Collewaert V., Manigart S. and Aernoudt R. Assessment of government funding of business angel networks in Flanders, Regional Studies. The paper evaluates whether government intervention through the subsidization of business angel networks (BANs) enhances regional economic growth in Flanders, Belgium. It shows that, firstly, BANs reduce the information and financing problems entrepreneurial companies face. Secondly, that these companies contribute to economic development and growth. Thirdly, that there are positive indicators of future potential, such as an upward evolution in value creation and the ability to raise follow-on financing. Finally, the programme has many positive indirect effects. This leads to a tentative conclusion that public BAN support is warranted. However, to make this conclusion more robust requires a longer-term evaluation. Collewaert V., Manigart S. et Aernoudt R. Une évaluation des finances publiques en faveur des réseaux de bailleurs de fonds en Flandres, Regional Studies. On cherche à évaluer si, oui ou non, l'intervention du gouvernement par moyen des subventions en faveur des réseaux de bailleurs de fonds augmente la croissance économique régionale. On montre que, primo, les réseaux de bailleurs de fonds (BANs; Business Angel Networks) atténuent les problèmes que doivent affronter les entreprises entrepreneuriales dans les domaines de l'information et des finances. Secundo, ces entreprises contribuent au développement et à la croisssance économiques. Tertio, il y a des clignotants positifs quant au potentiel futur, tels un mouvement vers le haut de la création de valeur et la capacité à trouver des finances complémentaires. Pour finir, le programme a beaucoup d'effets indirects positifs. Cela amène à conclure provisoirement que les finances publiques en faveur des BANs sont justifiées. Cependant, il faut une évaluation à plus long terme pour affirmer cette conclusion. Capital-risque Bailleurs de fonds Politique Développement économique Distorsion du marché Collewaert V., Manigart S. und Aernoudt R. Eine Bewertung der staatlichen Finanzierung von Business-Angel-Netzwerken in Flandern, Regional Studies. Wir untersuchen, ob sich durch eine staatliche Intervention in Form einer Subventionierung von Business-Angel-Netzwerken das regionale Wirtschaftswachstum verbessert. Gezeigt wird erstens, dass Business-Angel-Netzwerke die Informations- und Finanzierungsprobleme junger Firmen reduzieren. Zweitens tragen diese Firmen zur Wirtschaftsentwicklung und zum Wirtschaftswachstum bei. Drittens liegen positive Indikatoren für das Zukunftspotenzial vor, wie z. B. hinsichtlich einer Aufwärtsevolution bei der Wertschaffung und der Fähigkeit zur Sicherung von Nachfolgefinanzierung. Schließlich hat das Programm zahlreiche positive indirekte Auswirkungen. Diese Ergebnisse veranlassen uns zur vorsichtigen Schlussfolgerung, dass eine öffentliche Unterstützung von Business-Angel-Netzwerken empfehlenswert ist. Allerdings ist eine längerfristige Bewertung erforderlich, um dieses Fazit robuster zu gestalten. Risikokapital Business angels Politik Wirtschaftsentwicklung Scheitern auf dem Markt Collewaert V., Manigart S. y Aernoudt R. Valoración de la financiación estatal de las redes de inversión privada en Flandes, Regional Studies. Aquí evaluamos si mediante una intervención estatal en forma de subsidio de las business angel networks (BAN) o redes de inversión privada es posible aumentar el crecimiento económico regional. En primer lugar, mostramos que las BAN reducen los problemas de información y financiamiento de las sociedades empresariales. En segundo lugar, estas sociedades contribuyen al desarrollo y crecimiento económicos. En tercer lugar, existen indicadores positivos del potencial futuro, por ejemplo una evolución ascendente en la creación de valores y la habilidad para procurar una financiación de seguimiento. Por último, el programa tiene muchos efectos positivos indirectos. Esto nos lleva a concluir provisionalmente que es recomendable un apoyo público de las BAN. Sin embargo, para que esta conclusión sea más sólida es necesaria una evaluación a largo plazo. Capital de riesgo Ángeles Inversores Política Desarrollo económico Fallo mercantil