Audit Hours Research Articles

Do credit ratings influence the demand/supply of audit effort?

PurposeFirm management has an incentive to improve credit ratings to enjoy the reputational and financial benefits associated with higher credit ratings. In this study, the authors question whether audit effort in hours can be considered incrementally increasing with credit ratings. Based on legitimacy theory, the authors conjecture that firms with higher credit ratings will demand higher levels of audit effort to signal audit and financial quality compared to firms with higher levels of credit risk.Design/methodology/approachThe authors conduct empirical tests using a sample of Korean-listed firms using a sample period covering 2001–2015.FindingsThe results show that firms with higher credit ratings demand higher audit effort in hours compared to client firms with lower credit ratings. The authors interpret that firms with higher ratings (lower risk) demand higher levels of audit effort in hours to reduce information asymmetry and to demonstrate that financial reporting systems are robust based on audit effort signaling audit quality. The authors also interpret that firms with lower credit ratings do not have incentives to signal similar audit quality. The authors also capture the “Big4 auditor expertise” effect by demonstrating that client firms audited by nonBig4 auditors demand additional audit effort with increasing credit rating compared to Big4 clients.Research limitations/implicationsAudit effort is considered a signal of firm risk in the literature. This study’s results show evidence that audit effort is inversely related to firm risk.Practical implicationsThe results show that audit hour information is informative and likely managed by firm stakeholders. Internationally, it is not possible to capture the audit demand of clients because listing audit hours on financial statements is not a rule. Given that audit hours can be considered informative, the authors believe that legislators could consider implementing a policy to mandate that audit hours be recorded on international annual reports to enhance transparency.Originality/valueSouth Korea is one of few countries to list audit effort on annual reports. Therefore, the link between audit effort and credit ratings is unique in South Korea because it is one of few countries in which market participants likely monitor audit effort.

Big N Audit Quality Effect: New Evidence on Audit Hours and Audit Adjustments

Using a unique data set on audits of Chinese companies, this paper examines the Big N audit quality effect by comparing the audit processes of Big N and non-Big N auditors. We document that Big N audits involve significantly more audit hours with higher per-hour fees but do not result in more audit adjustments. In fact, Big N audits have a significantly higher percentage of cases with no audit adjustments at all. Big N audits also have fewer subsequent restatements. Collectively, this evidence suggests that Big N firms play a significant disciplinary role by performing more time-consuming and costly audits. Anticipating such stringent audits, clients of the Big N increase the quality of their reports ex ante, resulting in fewer audit adjustments and higher-quality financial reports.

산업 내 경쟁과 중간·기말 감사시간 간의 관련성 연구- 직급별 감사시간을 중심으로 -

[연구목적] 본 연구는 산업 내 경쟁 정도와 감사인의 분·반기검토시간 및 기말감사시간 간에 관련성이 존재하는지에 대한 분석에 이어, 산업 내 경쟁과 직급별 감사시간 간 관련성이 존재하는지를 분석하였다. [연구방법] 본 연구를 위하여 산업 내 경쟁 정도와 분·반기검토시간 및 감사시간 간 회귀분석을 실시하였다. 독립변수는 허핀달-허쉬만 지수(Herfindahl-Hirschman Index)를 사용하였으며, 종속변수는 분·반기검토시간, 기말감사시간, 직급별 분·반기검토시간 및 감사시간의 자연로그값을 사용하였다. [연구결과] 분석결과, 첫째, 분·반기검토시간은 유의한 결과를 얻을 수 없었던 반면, 산업 내경쟁과 기말감사시간 간에는 유의한 음(-)의 관계를 발견할 수 있었다. 둘째, 분·반기검토 시산업 내 경쟁과 품질관리검토자(심리실 등)는 양(+)의 관련성이 존재하는 것으로 나타났다. 경쟁수준이 높은 산업에서는 높은 품질의 재무보고에 대한 수요가 존재하며, 분·반기검토보고서의 적정수준의 품질을 유지하기 위하여 품질관리검토자는 상대적으로 노력을 많은 기울인다는 것을 의미한다. 반면, 전산감사·세무·가치평가 등 전문가는 산업 내 경쟁과 음(-)의 관계가 나타났는데, 이는 독과점적인 산업의 경우, 감사인은 비교군이 존재하지 않아 피감사기업의 회계시스템과 산업에 대한 특성을 파악하는데 주력하기 때문으로 보여진다. 마지막으로 산업내 경쟁과 품질관리검토자(심리실 등), 담당이사(업무수행이사), 등록공인회계사, 전산감사·세무·가치평가 등 전문가의 감사시간 간 음(-)의 관련성이 발견되었다. 이는 분·반기검토로 인하여 상시 감사체제 구축되고, 산업 내 경쟁이 높을수록 회계정보의 비교가능성이 증가하여 효율적인 감사 수행이 가능하기 때문이라고 볼 수 있다. [연구의 시사점] 본 연구는 새롭게 공시된 직급별 감사시간을 통해 감사환경에 따라 구체적인 감사인의 감사노력이 차이가 존재한다는 점을 확인함으로써, 새롭게 도입된 제도의 유효성을 살펴보았다는 점에서 공헌점이 있다.

기업집단 소속 피감사 기업의 파트너 감사시간과 감사품질

본 연구는 피감사 기업이 소속된 기업집단 다른 계열사들에 대한 기대 감사보수가 클수록, 회계법인 파트너가 보다 많은 추가 감사시간을 투자하면서 피감사 기업의 감사품질의 향상 효과를 낮추는 감사의견구매가 일어날 가능성이 존재하는지를 검증하였다. 이를 위해 2015~2018년 기간 중 거래소와 코스닥 시장의 2,007개 기업-연도 표본을 대상으로 상이한 네 가지 이익조정 측정치를 감사품질의 대용치로 사용하였다. 실증결과, 첫째, 피감기업 소속 기업집단의 기대 감사보수가 큰 경우, 해당 피감사기업에 대한 파트너의 비정상 감사시간이 증가하였다. 둘째, 소속 기업집단의 기대 감사보수가 클수록 파트너의 초과 감사시간의 증가에 따른 감사품질의 향상 효과가 감소될 가능성이 일부 있음을 보여주었다. 추가 분석에서는 2017년 계열사 간 감사ㆍ비감사 용역의 동시 제공이 금지 규정이 이러한 감사의견구매 가능성을 낮추며, 대규모 기업집단인 재벌 집단에서 이러한 경향이 보다 강화되는 것을 보였다. 본 연구는 개별 피감사법인의 감사시간이 동일 기업집단 소속전체 계열사의 감사보수와 연관이 있다는 국내 기업집단의 특성을 제시하면서 이후 관련후속연구를 위한 기본적인 증거를 제시하였다는 의의가 있다.

파트너 감사시간비율과 회계투명성 간의 관계 : 기업의 감사인 규모를 중심으로

파트너 감사시간비율과 회계투명성 간의 관계 : 기업의 감사인 규모를 중심으로

고평가 자본이 감사인의 감사보수와 감사시간에 미치는 영향

고평가 자본이 감사인의 감사보수와 감사시간에 미치는 영향

Consolidated Financial Statements Audit Hour Disclosure and Audit Quality

2014년 개정된 외부감사에 대한 법률에 따라 감사인은 감사보고서와 연결감사보고서에 감사실시내역을 공시하여야 한다. 이와 관련, 별도재무제표 감사보고서 발행 이후 추가로 감사시간을 투입하여 연결감사보고서를 발행한 경우 감사인은 연결감사시간을 추가로 반영하여 공시할 수 있다. 이에 본 연구는 연결재무제표를 발행한 기업을 대상으로 감사보고서와 연결감사보고서 상공시된 외부감사실시내용을 비교, 분석하여 감사인이 연결재무제표 감사시간을 구분하여 공시한 기업을 조사한다. 그리고 연결재무제표 감사에 투입한 감사시간을 별도로 공시한 기업에 대한 감사품질을 분석한다. 구체적으로, 2014-2016 기간, 연결재무제표를 작성하여 공시한 기업 대상 3,196개 기업-연도 표본을 통해 분석한다. 감사품질은 성과조정 재량적발생액의 절대값을 이용한다. 분석 결과, 감사인이 연결감사시간을 별도로 공시한 기업의 감사인의 연결감사 투입시간과 감사품질은 양의 관련성이 나타나 감사노력 증가에 따른 감사품질 제고 결과를 확인하였다. 본 연구는 선행연구에서 인지되지 않았던 감사보고서와 연결감사보고서 상 공시된 감사시간이 차별적으로 나타날 수 있다는 연구결과를 제시함으로써 관련 후속 연구에 유용한 정보를 제공한다. 또한, 감사인의 연결감사업무에 대한 추가적인 노력이 감사품질에 영향을 미친다는 실증 결과를 확인하여 혼재되었던 선행연구의 결과를 해석하는데 도움이 될 수 있다는 공헌점을 지닌다.In accordance with the Act on External Audits, revised in 2014, auditors are required to disclose the audit hours in audit reports and consolidated audit reports. In this regard, the auditor may disclose the consolidated audit hour by additionally reflecting their efforts. However, there is a problem that prior studies do not consider this at all. Therefore, this study examines the companies that the auditor has classified and disclosed the audit hour of the consolidated financial statements. In addition, this paper analyzes the audit quality for companies that separately disclose the audit hour in auditing the consolidated financial statements. Specifically, the analysis period is 2014-2016, and sample is 3,196 company-year samples targeted. Absolute value of performance adjusted discretionary accruals is used for proxy of audit quality. As a result of the analysis, consolidated audit hour is positively associated with audit quality. This study provides useful information for related follow-up studies by presenting research results that the audit hour discriminately disclosed in audit reports and consolidated audit report. In addition, it has a contributing point that it can be helpful to interpret the mixed evidence for association between audit effort and audit quality by suggesting empirical results that the additional efforts of the auditor s consolidated audit work affect the audit quality.

PENGARUH BIAYA AUDIT TERHADAP KUALITAS AUDIT DAN DETERMINAN BIAYA AUDIT

PENGARUH BIAYA AUDIT TERHADAP KUALITAS AUDIT DAN DETERMINAN BIAYA AUDIT

Archival Evidence on the Audit Process: The Effect of Early Planning and Interim Effort on Audit Hours, Disclosure Timeliness, and Audit Quality

Using proprietary data from a global accounting firm, we investigate the determinants of auditors’ interim effort as well as the impact of interim effort on audit quality, client disclosure timeliness, audit hours, and audit fees. Public statements from accounting firms and regulators suggest various benefits from accelerating auditor effort, but these claims remain largely untested. We find that interim effort is higher for large, complex clients that require integrated audits of both financial statements and internal control over financial reporting. With respect to consequences, we find that allocating relatively more work to the interim period is associated with a reduced likelihood of late 10-K filings, decreased total audit hours, and higher fees. Although increasing interim period effort is not, on average, associated with a reduced likelihood of misstatement, we do find that current period material weaknesses are less likely with greater interim work. Thus, greater interim effort appears to facilitate the remediation of internal control deficiencies before year-end. We also show that the benefits of increased interim period effort allocation are much stronger – including improved audit quality – when manager and partner interim involvement is high. Overall, our study provides important new insights on audit production and highlights benefits of reduced hours for auditors, earlier identification of control deficiencies for clients, and more timely financial reports for investors.

회계담당자의 경력과 감사시간

[연구목적] 본 연구는 2018년에 새롭게 공시되는 회계담당자의 경력이 감사시간과 어떠한 관련성을 갖는지를 분석함으로써 회사의 회계역량이 내부통제에 영향을 미치는 요인 인지를 확인하고, 효과적인 내부통제 운용을 위해 회계담당자가 갖추어야 할 특성을 고찰한다.BR[연구방법] 내부회계 관련 인적자원에 대한 선행연구를 기초로 가설을 설정하고, 회계담당자 경력정보를 2018년에 공시한 1,858개 기업을 이용하여 실증분석을 수행하였다.BR[연구결과] 회계담당임원에 대해서는 근속연수와 감사시간이 유의한 음(－)의 관련성을 보였으며, 회계담당직원의 경우 회계 관련 경력연수가 길수록 감사시간이 감소하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 Non－BIG4 선임회사와 코스닥 등록기업에서 유지되어 감사인 또는 기업 측면에서 체계적인 회계시스템이 구축되지 않은 경우, 회계담당인력의 역량이 내부통제에 중요하게 작용함을 알 수 있다.BR[연구의 시사점] 본 연구는 내부회계 시스템이 양호하지 않을 것으로 기대되는 중소형 기업들의 경우 회계담당자의 역량이 내부회계의 효과에 중요하게 작용하므로 이들 기업에 대해서는 회계인력의 전문성을 강조하는 규제 및 제도가 필요함을 시사한다. 이와 더불어 본 연구결과는 정책당국의 회계담당자 경력정보의 추가공시가 기업의 회계역량을 나타내는 유용한 정보임을 의미한다.

감사인의 규모와 감사보수 및 감사시간이 경영자의 과신성향과 경영자-감사인간의 의견불일치간의 상관관계에 미치는 영향

감사인의 규모와 감사보수 및 감사시간이 경영자의 과신성향과 경영자-감사인간의 의견불일치간의 상관관계에 미치는 영향

감사시간의 공시불일치와 기업의 경제적 성과

감사시간의 공시불일치와 기업의 경제적 성과

이익하방위험이 감사보수와 감사시간에 미치는 영향

이익하방위험이 감사보수와 감사시간에 미치는 영향

Abnormal Audit Fees and Audit Quality: Evidence from the Korean Audit Market

ABSTRACT Do abnormally high or low audit fees reflect audit quality? In this paper, we re-examine this issue after controlling for the confounding effect of audit hours by using a sample of public firms in the Korean audit market, which publicly discloses both audit fees and audit hour information. While we do not find a significant association between abnormally high audit fees and audit quality, we find that abnormally low audit fees are associated with larger discretionary accruals and a higher likelihood of meeting or beating analyst earnings forecasts. Further, we find that the relationship between abnormally low audit fees and audit quality indicators persists regardless of the level of audit hours. To the extent that audit hours represent audit effort, these findings suggest that greater audit effort alone may not lead to higher audit quality as fee pressure from abnormally low fees may discourage the provision of high-quality audit services. JEL Classifications: M42; M48.

On the Economics of Mandatory Audit Partner Rotation and Tenure: Evidence from PCAOB Data

ABSTRACTWe analyze the effects of partner tenure and mandatory rotation on audit quality, pricing, and production for a large cross-section of U.S. public firms during 2008–2014. On average, we find no evidence that audit quality declines over the tenure cycle and little support for “fresh-look” benefits provided by the new audit partner. Audit fees decline and audit hours increase after mandatory rotation, but then reverse over the tenure cycle. We also find evidence that audit firms use “shadowing” in preparation for a lead partner turnover. These effects differ by competitiveness of the local audit market, client size, and partner experience. When multiple members of the audit team commence work at a new client, the transition appears to be more disruptive and more likely to exhibit audit quality effects. Our findings point to costly efforts by the audit firms to minimize disruptions and audit failures around mandatory rotations.JEL Classifications: J01; J44; L84; M21; M42.

감사보수와 감사시간이 감사위원회 보상에 미치는 영향

[연구목적] 본 연구의 목적은 감사보수와 감사시간이 감사위원회 보상에 미치는 영향을 검증함으로써 재무보고에 대한 감시수요수준과 감사인의 노력이 감사위원회의 감시역할을 보완하여 높은 보상으로 이어지는지를 검증하는 것이다.BR[연구방법] 본 연구는 재무보고에 대한 감시수요수준으로 감사보수를 이용하였고 감사인의 노력을 나타내기 위해 감사시간을 이용하였다. 이러한 감사보수와 감사시간이 감사위원회 보상에 미치는 영향을 회귀분석 하였다.BR[연구결과] 분석결과에 의하면, 감사보수와 감사시간은 둘 다 감사위원회 보상과 양(+)의 관련성이 존재하였다. 이러한 관련성은 현직감사인의 비감사서비스 제공여부에 따라 달라지지 않았으나 감사인에 대한 고객의 중요성에 따라서는 달라졌다. 이러한 결과는 높은 감사보수와 많은 감사시간이 항상 감사위원회의 감시역할을 보완한다고 볼 수 없는 것이다. 그러나 다른 한편으로 감사인 독립성이 확보된다면 재무보고에 대한 감시수요수준과 감사인 노력은 감사위원회의 감시활동을 보완하여 그들의 보상을 높이는 것으로 보인다.BR[연구의 시사점] 본 연구의 결과는 감사위원회 보상에 대한 결정요인을 제시함으로써 감사위원회의 경영자에 대한 감시효과성을 극대화할 수 있는 정책적 입안의 근거를 보여주었다.

The Study on the Effect of Corporate Wedge on Audit Fees and Audit Hours

The Study on the Effect of Corporate Wedge on Audit Fees and Audit Hours

The Effect of Corporate Social Performance on Audit Hours: Moderating Role of the Emphasis of Matter Paragraphs in Audit Report

This study investigated the effect of corporate social performance (CSP) on audit hours and whether the emphasis of matter (EOM) paragraphs in audit report moderates the association between CSP and audit hours. Auditors input audit hours based on the judgement of audit risk related to firm and managerial characteristics. They increase audit hours when they perceive that client companies are riskier; thus, audit hours reflect auditors’ perceptions of the firm. Prior studies have shown that high CSP is associated with ethical managers, leading to fewer audit hours. However, auditors’ perceptions of CSP can be different depending on their knowledge about firms’ potential risks. EOM paragraphs consists of risk-related factors, such as going-concern opinions or litigation and they should be considered when auditors determine that users need to check this information acquired in the auditing process. Therefore, EOM is likely to affect auditors’ perceptions of CSP. This study investigates this possibility by examining whether the associations between CSP and audit hours are different in firms with and without EOM paragraphs in audit reports. Using Korean listed companies from 2011 to 2016, we found that CSP has a negative association with audit hours, suggesting that better CSP is related to ethical corporate social responsibility (CSR) in Korea, consistently with the literature. However, CSP is not related to audit hours for firms with EOM paragraphs, possibly indicating that auditors differently interpret CSP based on their knowledge gained in the auditing process. Our findings contribute to the literature by suggesting that EOM paragraphs can be used in distinguishing firms’ CSR motivations and that information users should be careful in interpreting CSP.

Auditor Designation and Earnings Management: In the Case of Financial Criteria

본 연구는 과거 폐지되었다가 2014년 11월 다시 시행된 부채비율 등 재무기준 지정기업을 대상으로 첫째, 재무기준 지정을 회피할 가능성이 높은 기업이 지정회피를 위하여 어떠한 이익조정을 수행하는지 실제 지정기업 자료를 이용, 성향점수 매칭방법을 통해 적절한 연구표본을 선정하여 선행연구의 결과를 재검증하였다. 둘째, 지정 전 기간에 재무기준 지정요건을 충족한 기업과 요건 중 일부만 충족하여 지정회피의 가능성이 있는 기업 간 이익조정수준, 감사인의 감사보수, 감사시간 등 감사품질이 차별적으로 나타나는지를 분석하였다. 마지막으로 지정 후 기간에 지정 전 감사인에서 새로운 지정감사인으로 교체된 기업과 교체되지 아니한 기업의 감사품질과 이익조정수준이 차별적으로 나타나는지 분석하였다. 2014년부터 2015년을 대상으로, 실제 금융감독원에 제출된 재무기준 자료를 이용한 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 재무기준 일부 지정회피 가능성이 높은 기업에 대해 발생액에 기반한 이익조정과의 관계는 유의하게 나타나지 않았으나, 실물활동 이익조정과는 유의한 양(+)의 관계가 나타났다. 둘째, 재무기준 지정기업은 지정요건 일부충족기업에 비해 재량적 발생액이 유의하게 높게 나타났다. 마지막으로 기존 자율수임 감사인이 새로운 지정감사인으로 교체된 기업은 유지된 기업에 비해 감사보수와 감사시간이 유의하게 증가하였고, 재량적 발생액 또한 다소 증가하여 재무기준에 따른 지정감사인의 경우에 감사인 교체로 인해 새로운 피감사기업을 이해하는 비용이 존재함을 나타냈다. 본 연구는 기업이 법규에 따라 제출한 재무비율에 근거한 정확한 자료를 통해 최근 재무기준 지정기업과 관련한 선행연구에서 나타난 상이한 결과를 재검증하고 향후 금융당국이 지정감사제도의 방향을 보완함에 있어 고려사항을 제시하고 있다는 점에서 의의가 있다.This study investigate the effect of new regulated auditor designation rule based on financial criteria on earnings management and audit quality. The results of the analysis using the financial standard data submitted to the Financial Supervisory Service from 2014 to 2015 are as follows. First, we find no significant relationship between earnings management based on discretionary accruals for firms with high likelihood of avoiding financial criteria of designation, but there is a significant positive relationship with real earnings management. Second, discretionary accruals are significantly higher for companies designated as financial standards than those for companies satisfying specified requirements. Considering the above results, it can be interpreted that the designation company uses both discretionary accruals and real activities for avoiding the designation. Finally, we find that audit fees, audit hours, and discretionary accruals increased significantly. This result suggests that even for the designated auditor, there is a cost to understand the newly assigned company. In sum, our study provides evidence that audit quality improvement effect of the designated auditor is based on ensuring the independence of audit process and inputting sufficient audit resources.

Mandatory Corporate Governance Rules and Auditor Behavior: The Case of Greece

This study examines the impact of the first mandatory corporate governance regulation in the Greek environment on audit quality. Audit quality is operationalized with the number of audit qualifications, the monetary amount of audit qualifications, audit hours, and audit fees. It also utilizes the full content of the Greek audit report and constructs new audit quality proxies while it is the first that examines the association between corporate governance and actual audit hours. The findings suggest that following the implementation of the new regulation, auditors became more independent during the audit opinion process. Furthermore, the audit fee increases without audit hours showing a respective increase. It is concluded that the audit fee increase does not reflect differentiation in the delivered audit quality, as auditors do not exert more audit effort. The audit fee increase could reflect a risk premium due to the increase in auditors’ perceived business risk as a result of the increased spending and additional liability of listed companies under the new regulation.