Abstract
Ce papier analyse l’efficacité des dispositifs de garantie de Bpifrance, qui constituent le principal dispositif public de garantie de crédit bancaire en France. Nous montrons d’abord que les banques commerciales mobilisent davantage les garanties publiques pour financer des projets relativement risqués. En mobilisant des techniques d’appariement sur score de propension et des estimateurs en double-différence, nous montrons que les garanties publiques ont un impact positif sur la survie, l’investissement, le chiffre d’affaires et l’emploi des entreprises. Nous estimons que le montant de dotation publique immobilisé pour chaque emploi additionnel est compris entre 2800 et 3 500 euros selon le fonds de garantie. Classification JEL : G21, G28, H81, L25, L26
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