Abstract
La zone euro dans la crise financiere globale : Quelles valeurs pour les multiplicateurs keynesiens ? Dans le contexte de la crise financiere globale, de nombreux pays ont adopte des programmes de relance budgetaire de grande ampleur qui permettent d’identifier les effets multiplicateurs. Cet article est le premier a proposer une analyse systematique des multiplicateurs budgetaires dans les pays europeens. Il cherche a repondre a deux questions : d’une part, les pays de la zone euro ont-ils un multiplicateur different des autres pays europeens, et, d’autre part, les pays de la zone euro les plus affectes par la crise des dettes souveraines ont-ils un multiplicateur qui leur est propre ? La methode econometrique utilisee est celle du modele vectoriel autoregressif sur des donnees de panel. Les donnees sont trimestrielles et couvrent la periode 1999-2012. Les principaux resultats sont les suivants : i) les multiplicateurs de depenses presentent des valeurs plus conformes au modele keynesien dans les pays ayant adopte l’euro et surtout dans les pays destines a integrer la zone euro dans un futur proche, et ii) les reponses macroeconomiques les plus keynesiennes sont observees dans les pays de la zone euro fortement touches par la crise.
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