O PAPEL DO CICLO DE PREÇOS DAS COMMODITIES NO DESEMPENHO RECENTE DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS

Abstract

Este artigo tem como objetivo analisar o desempenho exportador brasileiro recente em termos de quantum e preço a luz de fatores tradicionais de demanda, como crescimento mundial e taxa de câmbio real. Após apresentar as principais características e determinantes da alta dos preços das commodities a partir de 2002 e do desempenho das exportações brasileiras após a adoção do regime de câmbio flutuante em 1999, o artigo, baseado num exercício econométrico, sugere que grande parte deste excelente desempenho pode ser atribuído a um movimento de alta de preços dos produtos exportados pelo país, que teve um efeito direito de aumento do valor exportado e indireto via aumento de quantum, ao tornar a remuneração dos exportadores mais atrativa. Estes efeitos são quantificados a partir da estimação de um modelo econométrico apropriado. Este modelo também identifica um componente cíclico importante nos movimentos de preços dos bens exportados pelo Brasil desde os anos 70 e indica que o movimento de alta recente está igualmente associado a uma trajetória cíclica dos preços.