Abstract
Pensions reserve funds are permanent elements of social security systems in many countries. In others they play important role of a useful solution that helps to alleviate temporary deficits in social security. One of the few countries that gath‑ ered very large pensions reserves is Norway. It is an excellent example of a country that uses oil revenues to fulfil the long ‑term liabilities of the social security system and promote solidarity between generations. The article analyses the sources of fundraising and methods of asset management used in Norwegian public reserve funds. The collection of large reserves was possible only due to permanent sur‑ plus in state budget resulting from oil revenues. Assets collected in the fund were then invested in highly diversified and long ‑term portfolio that proved to be very effective. Norwegian pension reserve fund Global showed that the right strategies of asset allocation and broad geographical diversifications may result in rates of return much higher than constructed benchmarks. Moreover, it can also meet the expectations of ethical and socially ‑responsible investments.
Highlights
Systemy emerytalne na całym świecie dotykają problemy związane ze zmianami demogra cznymi
Że faktyczne wyniki funduszu były zwykle lepsze od strategicznego indeksu wyznaczonego przez Ministerstwo Finansów – jedynie w latach 2005 i 2009 osiągnięta stopa zwrotu była o ponad 1 punkt proc. niższa od poziomu odniesienia
Norwegian pension reserve fund Global showed that the right strategies of asset allocation and broad geographical diversi cations may result in rates of return much higher than constructed benchmarks
Summary
Systemy emerytalne na całym świecie dotykają problemy związane ze zmianami demogra cznymi. Natomiast Państwowy Fundusz Emerytalny Norwegia wywodzi się z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych (Folketrygdfondet), który został powołany w 1967 r.1. Podstawowym celem Państwowego Funduszu Emerytalnego Norwegia, który jest zarządzany przez specjalnie powołaną do tego celu instytucję Folketrygdfondet, jest gromadzenie i inwestowanie środków emerytalnych na potrzeby wypłaty świadczeń emerytalnych w przyszłości. Zgodnie z mandatem nadanym zarządzającemu funduszem przez Ministerstwo Finansów[4] Folketrygdfondet otrzymał środki GPFN jako depozyt, którym powinien zarządzać w celu osiągnięcia najwyższej możliwej stopy zwrotu i dokonując niezależnych inwestycji na rynku nansowym. Działalność inwestycyjna GPFN jest ograniczona do rynku norweskiego oraz wybranych rynków krajów nordyckich (Dania, Finlandia, Szwecja) – stąd fundusz ten jest właścicielem wielu norweskich przedsiębiorstw. Że faktyczne wyniki funduszu były zwykle lepsze od strategicznego indeksu wyznaczonego przez Ministerstwo Finansów – jedynie w latach 2005 i 2009 osiągnięta stopa zwrotu była o ponad 1 punkt proc. Wyniki inwestycyjne i struktura portfela Państwowego Funduszu Emerytalnego Norwegia w latach 2005–2012
Sign-in/Register to view highlights & summary Sign-in/Register to access full text options 
Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a callMore From: Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego. Studia i Prace
Disclaimer: All third-party content on this website/platform is and will remain the property of their respective owners and is provided on "as is" basis without any warranties, express or implied. Use of third-party content does not indicate any affiliation, sponsorship with or endorsement by them. Any references to third-party content is to identify the corresponding services and shall be considered fair use under The CopyrightLaw.
