Abstract
최근 스튜어드십 코드의 도입으로 인해 기관투자자의 역할이 주목받고 있다. 이와 관련하여 본 연구는 기관투자자의 투자로 인한 소송위험의 증가가 감사인의 감사투입 및 프리미엄의 결과물인 감사보수에 어떻게 영향을 미치는지를 분석하였다. 즉, 기관투자자의 투자로 인한 소송위험을 낮추기 위하여 감사인은 감사시간 및 비정상감사시간으로 측정한 감사투입을 증가시키는지, 아니면 감사투입의 증가를 통제한 후에도 여전히 프리미엄의 성격으로 인하여 감사보수가 증가하는지를 분석함으로서 결과적으로 감사인이 미래의 소송위험에 대비하여 감사보수를 높이는지를 조사하였다. 분석결과, 첫째, 기관투자자가 존재하거나 기관투자자의 지분율이 높아질수록 감사시간이 증가하였을 뿐만 아니라 감사인 직급별 투입시간도 차이를 보였다. 즉, 전체 감사시간의 증가를 통하여 양적으로 감사투입이 증가되었음을 확인하였으며, 상대적으로 고품질의 인력에 대한 감사시간의 투입을 증가시킴으로서 질적으로도 감사투입이 증가하였음을 확인하였다. 둘째, 감사시간을 통제한 후에도 감사보수는 기관투자자의 존재 및 지분율과 유의한 양(+)의 관계를 보였다. 즉, 감사인은 기관투자자의 투자로 인한 위험을 인지하고, 미래의 소송 위험에 대비하여 프리미엄의 성격의 감사보수를 추가적으로 요구한다는 것을 알 수 있다. 이와 같은 본 연구의 결과는 소송위험이 증가하고 있는 상황에서 기관투자자의 존재 및 지분율 증가가 감사인의 감사행태 및 감사시간을 통제한 감사보수에 유의한 영향을 미친다는 실증을 제공하며, 이는 기관투자자의 역할에 대한 중요성을 강조할 수 있는 증거로 작용할 수 있다.
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