Abstract
У статті розглянуто методику оцінювання інвестиційної привабливості підприємств на основі аналізу грошових потоків. Обґрунтовано значущість оцінювання часової, просторової та вартісної узгодженості грошових потоків від операційної та інвестиційної діяльності. Доведена достатня точність та зручність кількісного оцінювання ефективності інвестиційної діяльності підприємства на основі аналізу граничних приростів грошових потоків у межах одного інвестиційного циклу. Запропоновано використання підходу порівняння потенціалів грошових потоків для якісної оцінки напрямків вкладання коштів та обґрунтованості інвестиційних витрат. Здійснено зіставлення результатів кількісного аналізу інвестиційної привабливості вітчизняних підприємств та міжнародних корпорацій. Пропоновані підходи носять універсальний характер, а їх точність не залежить від галузевої належності підприємства, його розміру чи форми власності.
Highlights
Huafeng (Jason) Investment–cash flow sensitivity cannot be a good measure of financial constraints: Evidence from the time series [Text] / Huafeng (Jason) Chen, Shaojun (Jenny) Chen // Journal of Financial Economics. – 2012. – Vol 103, Issue 2. – P. 393–410
Investment and Cash Flow: New Evidence [Text] / Jonathan Lewellen, Katharina Lewellen // Tuck School of Business Working Paper
Summary
* входять у індексний кошик ПФТС (на період 15.04.2016 р. – 14.07.2016 р.) / входять у об’єднання підприємств, яким присвоєний відповідний рейтинг. Розрахунки, проведені за визначеною вибіркою підприємств, доводять наявність незначної кореляційної залежності між величиною прибутку підприємств та їх грошовими потоками як від операційної (σо), так й інвестиційної діяльності (σі). Відповідно до отриманих даних, можемо погодитись із думкою вчених про спірність загального висновку щодо наявності строгої залежності між грошовими потоками, результатами діяльності та інвестиціями підприємств. Розподіл інвестиційних витрат підприємств між реальними та фінансовими інвестиціями представлено на рис. Інформація про те, на скільки витрати на придбання реальних та фінансових інвестицій визначають чистий грошовий потік аналізованих підприємств представлено на рис. На скільки чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності визначається обсягами реальних інвестицій можна оцінити за допомогою коефіцієнта кореляції:. – для 50% підприємств реальні інвестиції перевищували фінансові: Для цієї групи підприємств чистий грошовий від інвестиційної діяльності на 80% визначався реальними інвестиціями У 20% випадків кореляція між чистим прибутком і ціною акцій була більшою, ніж між чистим прибутком і грошовим потоком від операційної діяльності (компанії 1 і 5)
Sign-in/Register to view highlights & summary Sign-in/Register to access full text options 
Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a callMore From: Financial and credit activity problems of theory and practice
Disclaimer: All third-party content on this website/platform is and will remain the property of their respective owners and is provided on "as is" basis without any warranties, express or implied. Use of third-party content does not indicate any affiliation, sponsorship with or endorsement by them. Any references to third-party content is to identify the corresponding services and shall be considered fair use under The CopyrightLaw.
