Mortgage Default Risk Using a System Dynamics Model

Abstract

본 연구는 주택담보대출 규제완화 시기에 집중된 신용공급의 잠재적 리스크 관리를 위한 새로운 접근에서 출발하였고, 시스템 다이내믹스 분석기법을 이용하여 주택담보대출 리스크 분석을 위한 동태적 시뮬레이션 모형을 구축함과 동시에 이를 활용한 정책대 안을 제시하였다. 시뮬레이션 분석 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 리스크 시뮬레이션 분석을 통해 차입자의 지불능력이 리스크 발생과 밀접한 관계가 있음을 규명하였다. 둘째, 정책대안 시뮬레이션 분석을 통해 차입자 입장에서 지불능력 유지를 위한 원리금 상환조건 조정정 책의 실효성이 존재함을 확인하였다. 셋째, 주택담보대출 원리금 상환의 순차화를 통한 리스크 경감을 위해 장기 분할상환 유도정책 시행의 타당성을 실증적으로 제시하였다. 이러한 연구결과는 주택담보대출 리스크 관리를 위한 체계적 대응으로 잠재적 사회적 손실 최소화에 기여할 것이다. 또한 구축 모형은 주택금융정책 의사결정의 도구로서 활용되기를 기대한다.This study started off with a new approach for potential risk management of credits supplied during the period of mortgage deregulation. It established a dynamic simulation model in order to analyze mortgage default risk using the system dynamics analysis technique, and aims to provide policy alternatives based on the model. To summarize the simulation analysis results, it was firstly found through risk factor simulation analysis the borrowers’ payment capabilities are closely related to risk occurrence. Secondly, the analysis attempted to explore the effectiveness of principal payment terms adjustment rules from borrowers’ standpoint to help them maintain their payment capabilities. Third, it empirically presented reasonableness of enforcing long-term amortization repayment policy, in order to mitigate the risk by putting mortgage loan principal payment in order. Results of this study will be used as countermeasures to minimize potential social lsses by systematically coping with issues for mortgage loan risk management. Also, I expect that the established models can be used as tools when making decisions related to housing finance policies.