La dynamique des prix et des marchés de matières premières : analyses univariées versus faits stylisés analytiques

Abstract

Dans plusieurs Staff Papers très récents du FMI, des chercheurs de l’équipe de recherche du Fonds travaillant sur le thème de l’évolution des prix mondiaux des commodities dégagent des caractéristiques statistiques des séries de prix qu’ils qualifient de faits stylisés, en les associant à une définition purement statistique du cycle de prix d’une matière première. Cet article confronte de façon synthétique cette démarche d’analyse temporelle univariée à la vaste littérature antérieure qui a été consacrée à l’analyse des mécanismes de la dynamique des prix et des marchés de commodities. Il montre l’intérêt de se référer plutôt à des faits stylisés analytiques et en propose cinq concernant l’enchaînement des fluctuations pluriannuelles de prix et deux concernant la régulation à moyen terme des marchés internationaux.