Abstract
Nous considérons un ensemble exhaustif de 147 mesures de performance de portefeuille, avec leurs variantes. En utilisant un échantillon de 1.625 fonds mutuels investis en actions, une analyse en composantes principales permet d’identifier 18 dimensions de base. Parmi les 7 facteurs les plus importants, 3 présentent une forte persistance dans la performance. Ces facteurs reflètent différentes formes de return incrémental et de performance ajustée à la préférence. Notre article est le premier à apporter des preuves statistiques et économiques que la constitution d’un portefeuille, sur base des valeurs passées de ces facteurs, permet d’obtenir une sur-performance significative.
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