Abstract
En utilisant les réponses au questionnaire MiFID et les données bancaires d’environ 7 000 investisseurs individuels, nous supposons que les foreign investors (F-investors) , qui investissent directement en actions étrangères, sont plus sophistiqués que les domestic investors (D-investors) . Après un appariement, nous montrons que les actions et les warrants sont plus diversifiés dans le portefeuille des F-investors , tandis que les fonds, les obligations, l’assurance-vie et les plans d’épargne-retraite sont plus diversifiés dans celui des D-investors. Ces F-investors sophistiqués sont plus tolérants au risque, moins sensibles aux pertes et plus instruits en matière financière mais sont sujets au biais national.
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