Estimation de la règle de Taylor et identification de la politique monétaire

Abstract

Cet article etudie le comportement du taux d’interet nominal et de l’inflation dans un modele avec rigidite nominale et offre de monnaie exogene. A l’aide d’une methode d’estimation a information limitee, une regle de Taylor liant taux d’interet nominal et inflation anticipee est identifiee et estimee sous ce modele. Le parametre estime de la regle est proche de celui obtenu sur donnees agregees. Ce resultat remet en question les methodes d’identification et d’estimation de la regle de Taylor lorsque cette derniere est interpretee comme le comportement de la Banque centrale. Cependant, si cette regle constitue une description de la politique monetaire, ce resultat montre que le modele est capable de reproduire les co-mouvements entre taux d’interet et inflation.