ESTIMATING METHODS OF INVESTMENTS EFFICIENCY TO OWN GENERATION UNDER THE RISK CONDITIONS

O V Klimovets,V A Zubakin

doi:10.17747/2078-8886-2016-2-78-84

Abstract

The article is devoted to the assessment of the on-site generation effectiveness taking into account the risk associated with the uncertainty of future values of energy prices. It is shown that the economic efficiency is significantly affected by the unevenness of growth in energy prices and the correlation between load profile and graph of wholesale electricity prices.Restrictions on the applying existing approaches to evaluating the effectiveness of investment projects, based on calculation of uniquely defined cash flows, are approved. The paper shows the necessity of taking risks into account in order to increase the quality of decisions given the influence of energy resources prices on project’s economic efficiency and the uncertainty of future price values. Based on the analysis of quantitative methods of risk assessment it is proposed to use fuzzy-set approach as one of the most effective methods in the conditions of uncertainty of future values.

Highlights

Аспирант кафедры ма- Обоснована ограниченность применения существующих подходов, профессор, тематических методов основанных на расчете денежных потоков и предполагающих одно- ГОУ ВПО «Российский в экономике, Российский экономизначное определение их значений в будущем, в принятии инвеэкономический университет ческий университет стиционных решений в области энергетики
Зависимость экономической эффектив- ся разработка риск-ориентированных подходов ности способа энергоснабжения от цен на энер- к оценке эффективности инвестиций в собственгоносители, подверженных влиянию множества ную генерацию с учетом неопределенности цен случайных факторов, при определении целе- на энергоресурсы и обоснование применения тесообразности реализации проектов возведения ории нечеткой логики в оценке рисков инвестицисобственных объектов, генерирующих энергию, онных проектов
URL: http://www.ferc.gov / legal / fed-sta / exp-study.pdf

Summary

Методы оценки эффективности инвестиций в собственную генерацию в условиях риска

Характеризующаяся мнений необходимость учета рисков, обусловленв настоящее время высокой волатильностью, ных указанными факторами в условиях кризиса. В частности, при оценке целесообразности реализации инвестиционного проекта возведения собственных энергоустановок, целью которого является замещение (полное или частичное) электроэнергии, поступающей из энергосистемы, электроэнергией, вырабатываемой на собственной энергоустановке на основе использования природного газа, необходимо учитывать соотношение цен на электроэнергию и природный газ. За исключением оптовых цен на природный газ, реализуемый на организованных торгах, подлежат государствен- Затраты на ТЭР в себестоимости продукции ному регулированию [О государственном регулировании, 2000] и ежегодно индексируются Правительством Российской Федерации. Минэкономразвития России разработан прогноз темпов роста оптовых цен на природный газ для потребителей, кроме населения, и роста цен на оптовом рынке электроэнергии до 2018 года [Сценарные условия, 2015]. Цепные индексы изменения оптовых цен на газ и электроэнергию (в среднем за год к предыдущему году). 1. Темпы роста оптовых цен на природный газ (в среднем за год к предыдущему году)

Цепной индекс

Базисный индекс

Анализ методов оценки инвестиционного проекта

Методы оценки и учета рисков в инвестиционном проектировании