Abstract
Entre as formas de acordos monetários está o fundo regional de reservas. Este possui entre as suas principais atribuições servir como colchão de liquidez para países envoltos em crises de balanço de pagamentos ou cambiais, minimizando os efeitos de uma fuga de capitais. A América Latina já possui um fundo regional em funcionamento, denominado Fundo Latino-Americano de Reservas (FLAR). Todavia é um fundo com recursos limitados, logo é pouco eficaz em lidar com crises de grande magnitude. Daí a necessidade de sua ampliação para que possa atender as economias da região. Durante os governos Lula e Dilma (2003-2015) o processo de integração na América do Sul ganhou um novo alento. Todavia, apesar da retórica integracionista das autoridades brasileiras nesse período, o país pouco contribuiu para ampliação do FLAR.
Highlights
Among the forms of monetary arrangements is the regional reserve fund
Em 2014, através do Grupo Técnico de Integração Financeira (GTIF) – grupo designado pelo Conselho Sul-americano de Economia e Finanças (CSEF) da União de Nações Sulamericanas (UNASUL) com a finalidade de investigar e aprovar ações que promovam a integração econômica regional – foi aprovado a realização de um estudo sobre a possibilidade de expansão do Fondo Latino-Americano de Reservas (FLAR) (SAIM, 2015)
In: PERRY, Guillermo.Construyendo um fondo latinoamericano de reservas
Summary
A coordenação macroeconômica é considerada, do ponto de vista da literatura convencional, uma etapa necessária para o avanço em direção a formas mais profundas de integração, como o mercado comum e, mais ainda, a unificação monetária. O FLAR tem ainda segundo o seu Convênio Constitutivo (FLAR, 2016), como objetivos principais: i) Socorrer os associados com concessão de créditos no momento de uma crise externa; ii) Melhorar as condições de investimento das reservas internacionais assumidos pelos países associados; iii) Contribuir para a harmonização das políticas cambial, monetária e financeira dos países associados. Em relação à principal atribuição de um fundo de reservas – o socorro financeiro em momentos de crise no balaço de pagamentos e crises cambiais – o FLAR está muito limitado em razão da sua baixa capacidade financeira: a instituição possui cerca de US$ 3,9 bilhões de capital subscrito e US$ 2,8 bilhões de capital integralizado, segundo informações de abril de 2017. A instituição provavelmente teria uma função reduzida, por exemplo, numa crise que atingisse simultaneamente a Colômbia e a Venezuela, as maiores economias sócias
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