Капітальні інвестиції як об’єкт фінансового контролінгу

Abstract

Стаття присвячена капітальним інвестиціям як об’єкту фінансового контролінгу. Метою статті є оцінка теоретичних підходів до визначення капітальних інвестицій, аналіз динаміки показників капітального інвестування в країні як передумови для виявлення впливу факторів зовнішнього та внутрішнього середовища на інвестиційну активність підприємств та обґрунтування необхідності впровадження інструментарію фінансового контролінгу суб’єктами господарювання. Визначено, що розгляд капітальних інвестицій як об’єкта фінансового контролінгу сучасними вченими розглядається фрагментарно, водночас достатньо поширеним є вивчення інвестицій у межах контролінгу всієї інвестиційної діяльності підприємств. Виокремлено специфічні ознаки капітальних інвестицій як об’єкта фінансового контролінгу, а саме: 1) капітальні інвестиції є вкладенням капіталу із заздалегідь визначеною метою – його збільшенням; 2) капітальні інвестиції є довгостроковим вкладенням капіталу; 3) капітальні інвестиції мають різні форми, види та джерела фінансування; 4) здійснення ефективних капітальних інвестицій на підприємстві є ознакою його довгострокової фінансової стійкості; 5) достатність та ефективність здійснення капітальних інвестицій визначає інвестиційну активність окремих підприємств та держави. Обґрунтовано, що значущість дослідження капітальних інвестицій як об’єкта фінансового контролінгу обумовлена важливістю їх для забезпечення довгострокової фінансової стійкості суб’єктів господарювання (на мікрорівні) та забезпеченням нормального відтворювального процесу основного капіталу країни (на макрорівні). Водночас розвиток ринкових відносин обумовлює трансформацію наукових підходів, їх сутності, форми, методів та принципів здійснення капітальних інвестицій, що визначає потребу в інноваційних управлінських технологіях, якою є система фінансового контролінгу. Проведений фінансовий аналіз за сукупністю показників (суми капітальних інвестицій у матеріальні активи у розрізі їх видів; основних видів господарської діяльності, індексів капітальних інвестицій за видами діяльності, впливу суми капітальних інвестицій на обсяг ВВП) дозволив виявити вплив факторів зовнішнього (політичні, економічні, соціальні, науково-технологічні) та внутрішнього (виробничо-технічні, фінансові, організаційно-управлінські) середовища на інвестиційну активність суб’єктів господарювання. Усвідомлення негативного впливу факторів зовнішнього та внутрішнього середовища протягом останніх років на інвестиційну активність підприємств вимагає пошуку нових адаптивних управлінських технологій, спрямованих на відновлення рівня інвестиційної активності, зокрема за допомогою інструментарію системи фінансового контролінгу. Перспективи подальших наукових досліджень варто пов’язати з моделюванням системи фінансового контролінгу капітальних інвестицій на підприємствах.