Results Of Research Hypotheses Research Articles

Analysis the effect of market anomalies and growth options on stock return

در بازارهای مالی اثر هر یک از ناهنجاری‌های سودآوری، درماندگی مالی، بخت‌آزمایی و ریسک غیر سیستماتیک بر بازده سهام به‌تنهایی بررسی شده است. اما ارتباط احتمالی آن‌ها نامشخص است. به‌تازگی این ادعا مطرح‌شده است که فرصت‌های رشد بر تقارن تابع توزیع بازده اثر می‌گذارد و قادر است این ارتباط احتمالی و صرف ریسک ناشی از این ناهنجاری‌ها را توضیح دهد. در این پژوهش با استفاده از خواص آماری حاکم بر گشتاور مرتبه سوم تابع توزیع بازده و با جداسازی چولگی ویژه مورد انتظار ناشی از فرصت‌های رشد این ارتباط بررسی شده است. بدین منظور داده‌های 114 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد حذف سیستماتیک، بین سال‌های 1390 تا 1396 جمع‌آوری شد. فرضیه‌های پژوهش با استفاده از رویکرد سبد بندی و ارزیابی آلفای برخی مدل‌های عاملی آزمون شد. شواهد نشان می‌دهد بین سودآوری، درماندگی مالی، بخت‌آزمایی و ریسک غیر سیستماتیک با بازده آتی رابطه وجود دارد؛ اما مدل‌های مرسوم قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای توانایی تبیین صرف ناشی از ناهنجاری‌های مذکور را ندارد. این شواهد به‌صورت غیرمستقیم مؤید وجود معمای سودآوری، بخت‌آزمایی و ریسک غیر سیستماتیک در بازار سرمایه ایران است و نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران با گزینش راهبرد سرمایه‌گذاری مبتنی بر این ناهنجاری‌ها می‌توانند بازده متفاوتی داشته باشند.

The Study of Multi-Faceted Video Performing Arts in Korea -Focused on the Audience Satisfaction and the Intention to Revisit

본 연구는 다음과 같은 연구 가설들을 검증하였다. 연구가설 1(다면영상공연의 특성 즉 가격적합성, 접근성, 오락성, 현장성이 관람만족도에 미치는 영향)에 대한 검증 결과는 다음과 같다. 오락성과 현장성이 만족도에 미치는 영향은 유의적이지만, 가격적합성과 접근성은 비유의적인 것으로 나타났다). 연구가설 2(다면영상공연의 특성이 재관람의도에 미치는 영향)에 대한 검증 결과도 관람만족도와 마찬가지로 오락성과 현장성은 재관람의도에 미치는 영향은 유의적이지만, 가격적합성과 접근성은 비유의적인 것으로 나타났다. 연구가설3(다면영상공연의 특성이 관람만족도를 매개해서 재관람의도에 미치는 영향)의 검증결과는 다음과 같다. 가격적합성은 관람만족도를 매개해서만 재관람의도에 영향을 미치는 완전매개의 효과가 나타났다. 반면 접근성, 오락성, 그리고 현장성은 만족도를 매개해서 재관람 의도에 영향을 미칠 뿐만 아니라 직접 재관람의도에 영향을 미치기도 해서 관람만족도의 부분매개 효과를 알 수 있었다. 본 연구는 다음과 같은 시사점을 갖는다. 첫째, 본 연구에서는 기존 영상공연의 한계인 현장성이 다면영상공연에서 가장 중요한 특성임을 확인하였다. 따라서 향후 다면영상공연의 기회 확장과 잠재 고객의 유치에 긍정적이다. 둘째, 현장성 뿐만 아니라 오락성도 만족도와 재관람의도를 결정하는 중요한 특성임을 확인하였기 때문에 관객을 유치하기 위해서 지속적으로 오락적 요소를 개발할 필요가 있다. 끝으로, 현재 다면영상공연의 주된 관객이 주로 20대 여성 대학생층이 주 표적시장이라는 한계가 있지만 향후 K-pop, 한류, 그리고 최근 ‘기생충’ 영화의 아카데미상 수상 등 한국적 문화를 활용해서 저변 잠재 시장을 해외 관객들까지 확대시킬 수 있는 가능성도 높일 수 있다.This study tested the following hypotheses. The results of the research hypothesis 1(the effect of the characteristics of the multi-faceted video performing arts on audience satisfaction) showed that entertainment and on-site performance had significant effects on satisfaction, but price suitability and accessibility were not significant. The results of the research hypothesis 2 (the effect of the characteristics of the multi-faceted video performing arts on the intention to revisit) showed that entertainment and on-site performance had significant effects on satisfaction, but price suitability and accessibility were not significant. The results of research hypothesis 3 (the effect of the characteristics of multi-faceted video contents on the intention of re-viewing through mediation of audience satisfaction) are as follows. The price suitability was completely mediated to affect revisit intention through mediation of audience satisfaction, and accessibility, entertainment, and on-siteness not only affected the intention to revisit by mediating satisfaction, but also influenced direct the intention to revisit. As a result, the partial mediating effect of satisfaction was found. This study has the following implications. This study confirms that the on-siteness, which is the limitation of the existing video performance, is the most important characteristic in the multifaceted video performing arts. In addition, since it was confirmed that entertainment as well as the on-siteness is an important characteristic that determines audience satisfaction and revisiting intention, it is necessary to continuously develop the entertainment element in order to attract customer audience. Since the main audience of multi-faceted video performances is females and 20s of ages, mainly college students and office workers, it is necessary to expand the base market to surrounding audiences by setting them as target markets.