Abstract
The aim of this paper is to analyze the structure of the current financial system, including money circulation in it, and defi ne its infl uence on business cycles. The paper examines causes of disturbances in money circulation which lead to shallow or even deep economic crises. The role of central banks is marginal. The author concludes that proper functioning of the current financial system is subject to constant credit growth. If credit growth is insufficient, the system collapses due to money hoarding and other disorders in money circulation. It causes inability to repay the debts, which results in uncertainty and reduces aggregate demand. The entire study is based on US data.
Highlights
The aim of this paper is to analyze the structure of the current financial system
marginal. The author concludes that proper functioning of the current financial system is subject to constant credit growth
which results in uncertainty
Summary
Ke správnému porozumění podstatě peněz je nutné uvědomit si, jakým způsobem se peníze uvádějí do oběhu, jakým způsobem obíhají, a jakým způsobem zanikají. Množství peněz v oběhu závisí jen omezeně na centrální měnové autoritě a o peněžní zásobě rozhoduje zejména nabídka bankovních úvěrů a poptávka nebankovních klientů po úvěrech. Za předpokladu, že banky úročí vklady firem 10 % a poskytnuté úvěry 20 %, chybí v ekonomice, ve které existují pouze tyto dva sektory, ke splacení úvěrů 5 peněžních jednotek, neboť peněžní tok firmy činí -5. Pokud se centrální banka snaží docílit určité mezibankovní úrokové míry jako například v USA (jednodenní úroková míra federálních prostředků – dále jen „O/N ÚMFP“), pak je peněžní zásoba mimo její kontrolu, neboť dodává přesně tolik rezerv, kolik bankovní sektor při dané stanovené úrovni úrokové sazby potřebuje. Centrální banka může při určitém sklonu křivek úvěrové nabídky a poptávky ovlivnit peněžní zásobu změnou krátkodobé úrokové sazby. Pohybem s vlastní krátkodobou úrokovou sazbou se za určitých předpokladů centrální bance může podařit ovlivnit peněžní zásobu
Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Disclaimer: All third-party content on this website/platform is and will remain the property of their respective owners and is provided on "as is" basis without any warranties, express or implied. Use of third-party content does not indicate any affiliation, sponsorship with or endorsement by them. Any references to third-party content is to identify the corresponding services and shall be considered fair use under The CopyrightLaw.