Un nouvel indice de risque immobilier pour le marché résidentiel parisien

Abstract

Résumé Cet article vise à mettre en lumière les facteurs directeurs de l’évolution du marché immobilier d’habitation de la région parisienne. Cette recherche est réalisée à partir d’une base de données comprenant près de 276 000 transactions de biens immobiliers d’habitation en région parisienne sur la période 1982-2005. Un modèle factoriel permet d’appréhender le lien systématique entre le prix des biens immobiliers d’habitation et un jeu de variables économiques ou financières prédéfinies. La mesure de ce lien met en exergue les « fondamentaux » du marché immobilier et permet de construire un indice fondé sur une approche multi-factorielle. Cette méthodologie identifie les facteurs explicatifs de l’évolution des prix de l’immobilier d’habitation à Paris. En tant que facteurs systématiques, ils représentent l’évolution fondamentale du marché et, par comparaison avec les indices existants, ils peuvent faire ressortir des comportements spéculatifs en période de crise. Le modèle factoriel peut aussi aboutir à des prévisions sur l’évolution des prix de l’immobilier d’habitation.