Türkiye’de Uluslararası İktisadi Dalgalanmaların Yayılma Etkisi ve Konjonktür Karşıtı Para Politikası

Abstract

Bu çalışmanın ilk aşamasında Diebold ve Yılmaz (2009) Yayılma Endeksi yöntemi ile iktisadi dalgalanmaların uluslararası yayılımı incelenmiştir. Çalışmanın ikinci aşamasında ise para politikasının durum asimetrisi Markov Rejim Değişimi yöntemi ile test edilmiştir. Yayılım Endeksi bulgularına göre, Türkiye’yi etkileyen şokların %48’i dış kaynaklıdır. Türkiye’de meydana gelen iktisadi dalgalanmaların %12,5’i Güney Kore’den, %8,4’ü ABD’den, %6,4’ü Japonya’dan, %4,5’i Yunanistan’dan ve %3,2’si ise İspanya ekonomisinden kaynaklanmaktadır. Bu sonuçlara göre, bu ülkelerin iktisadi koşulları, Türkiye ekonomisi için bir öncü gösterge niteliğindedir. Markov Rejim Değişimi modeli bulguları ise, Türkiye ekonomisinin büyüme rejiminde ortalama %1,82 büyüdüğünü, daralma rejiminde ortalama %3,38 küçüldüğünü ve döviz kurundaki artışların büyümeyi yavaşlattığını göstermektedir. Son olarak TCMB’nin, genişleme rejiminde reel etki meydana getirebildiği ancak durgunluk ile mücadelede reel etki yaratamadığına dair ekonometrik kanıtlar elde edilmiştir.