Transformer la finance au Moyen-Orient et en Afrique du Nord

Abstract

Cet article préconise une transformation de la finance en vue de soutenir l'évolution économique et sociale de la région Moyen-Orient et Afrique du Nord (MENA). L'article se concentre en premier lieu sur le système financier existant dans la région MENA, un système fortement orienté vers les services bancaires – par opposition aux services non bancaires –, tels que les marchés des actions et des obligations de sociétés, et caractérisé par une grande hétérogénéité entre pays de la région. L'article s'intéresse ensuite à l'incidence de la conjoncture macroéconomique sur le développement de la finance dans la région MENA. L'orientation de la politique macroéconomique a eu d'importantes implications sur la destination, la rentabilité et la qualité des prêts bancaires et sur l'évolution limitée du système financier. Enfin, l'article examine l'impact de la technologie sur le développement financier, en portant une attention particulière aux perspectives de développement des Fintech dans la région MENA. La position dominante des banques a limité le rôle des opérateurs non bancaires dans la promotion de la contestabilité du marché et du développement des Fintech. L'article a pour objectif d'inciter les autorités et les décideurs politiques de la région MENA à rompre le statu quo et à s'écarter des pratiques usuelles. Plus spécifiquement, il souligne la nécessité d'une approche ambitieuse (« moonshot ») basée sur l'établissement des bases d'une nouvelle économie numérique dans la région MENA et sur son rôle dans la promotion d'une économie financière performante et inclusive capable de soutenir les besoins de développement de la région MENA. Classification JEL : O15, O16, O43, O53, O55.