The Relationship between Funding Shock and Reallocation of Loan Asset in Korean Banks

Abstract

본 연구는 자금조달 충격이 은행 대출포트폴리오 구성변경에 영향을 미친다는 선행연구에 주목했다. 특히, De Jonghe, Dewachter, Mulier, Ongena, Schepens(2020)는 음(-)의 자금조달 충격발생시 은행은 저위험 차주에 대한 대출을 늘린다는 주장을 제기한 바 있다. 이로써, 본 연구는 국내은행들의 자금조달 충격이 중소기업대출 및 주택담보대출, 그리고 시설자금대출 및 운전자금 대출로 각각 구성된 포트폴리오 조정을 유발하는지 여부를 실증분석했다. 주요 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 중소기업대출과 주택담보대출로 구성된 대출포트폴리오는 음(-)의 자금조달 충격에 대해 낮은 위험차주의 대출을 늘리는 조정을 보였다. 즉, 원화예수금을 통한 자금조달에 있어 음(-)의 충격은 상대적으로 중소기업대출 비율 축소를 초래했다. 둘째, 시설자금대출과 운전자금대출로 구성된 포트폴리오도 음(-)의 자금조달 충격에 대해 위험노출도가 낮은 운전자금대출 비중증가를 가져왔다. 셋째, 자산규모가 큰 은행이 원화예수금을 통한 자금조달시 양(+)의 충격에 직면할 경우 주택담보대출 대비 중소기업대출 비중이 늘어났다. 결론적으로 국내 은행들은 자금조달 위기상황시 위험관리차원에서 대출자산을 재구성하는 경향을 보였다.This study paid attention to the previous research reporting the results that funding shock affects allocation of loan portfolio in bank. Especially, De Jonghe, Dewachter, Mulier, Ongena, Schepens (2020) argued that bank tends to increase the loan to borrowers with low risk when negative funding shock is occurred. Accordingly, current study analyzed empirically whether funding shock results in adjustment of portfolio with small and medium sized enterprise (SME) loan and housing loan or with loans for facility funds and for working funds in Korean banks. Main results are as follows. First, loan portfolio with SME loan and housing loan is affected by negative funding shock, and is adjusted into increasing the loan to borrower with low risk. Negative funding shock through Korean won deposit (KRWD) leads to shrinking the weight of SME loan within the portfolio. Second, negative funding shock makes loan for working funds with low risk exposure increased within the portfolio with loans for facility funds and for working funds. Third, the bank with large asset size tends to increase the weight of SME loan within the portfolio with SME loan and housing loan when funding shock through KRWD is positive. As a result, Korean banks tend to reallocate loan asset in terms of risk management when funding crisis is broken out.