The Political Economy of State Divestitures

Abstract

Privatization transformed Latin America during the late 1980s and early 1990s. The programs were controversial since they unleashed powerful political interests and economic forces. That is why some of the privatizations were initially disapproved. Most of privatization studies have looked at the process as having only one direction, as several attempts have resulted in failure. Furthermore, most studies have looked at privatization from a single perspective. This paper looks at the privatization process as having two possible outcomes, acceptance and rejection. It also looks at the economic and political variables that shape the privatization process. The paper looks at the privatization of the Argentine telephone company, Entel. The conclusion is that economic variables help determine when a privatization will occur, but political variables are more important in determining if the program is accepted. Resumen Los programas de privatización han transformado América Latina en los últimos diez años. Estos programmas has sido muy controversiales porque liberaron intereses políticos y fuerzas económicas de gran envergadura. Por esta circunstancia, algunas de los primeras privatizaciones no fueron aprobadas. La gran mayoría de los estudios sobre privatización han observado estos procesos con una óptica reducida y han fallado en capturar toda la complejidad de los fenómenos de privatización. Este artículo considera el proceso de privatización en términos de éxito o fracaso asi como los intereses políticos y las fuerzas económicas que fueron determinantes en los procesos de toma de decisiones. Se hace especial atención a la privatización de la Compañía Telefónica Argentina, Entel. El artículo concluye que las variables políticas son mas importantes en determinar la aceptación del proceso de privatización. Resumo A privatização transformou a América Latina entre o final dos anos 80 e o início dos anos 90. Os programas foram controvertidos porque atiçaram poderosos interesses políticos e forças econômicas. Essa é a razão pela qual algumas das privatizações foram inicialmente rejeitadas. A maioria dos estudos sobre privatização olharam para o processo como unidirecional, na medida em que várias tentasivas resultaram em fracasso. Além do que, a maioria dos estudos olharam para as privatizações por uma perspectiva única. Esse artigo olha para o processo de privatização como tendo dois resultados possíveis, aceitação ou rejeição. Olha também para as variáveis econômicas e políticas que moldam o processo de privatização. O artigo examina a privatização da companhia teletônica argentina Entel. A conclusão é que variáveis econômicas ajudam a determinar quando a privatização irá ocorrer, mas variáveis políticas são mais importantes para se determinar se o programa será aceito.