The Political Economy of Foreign Investment in Latin America

Abstract

Examination of foreign investment inflows, stock, and outgoing profit flows from Latin America in the neoliberal period shows that the basic tenet of the dependency thesis still holds: there is a huge and underreported transfer of surplus value out of the continent. European capital has overtaken U.S. capital as a source of investment, and within the Andean region there are two distinct groups of countries with regard to investment regime: the Andean nations of the Alianza Bolivariana para los Pueblos de Nuestra América (Bolivia, Ecuador, and Venezuela), which have succeeded in increasing the proportion of surplus profits retained in their national economies against that part captured by international capital, and their non-ALBA neighbors. A new dialectic of domination and dependency is at work, with the focus on contesting bilateral free-trade agreements and investment treaties. Un análisis de la inversión extranjera, las acciones y el flujo de beneficios externos producidos en América Latina durante el período neoliberal muestra que aún se mantiene el principio básico de la tesis de la dependencia: hay una enorme transferencia de plusvalía fuera del continente, una buena parte de la cual no se reporta. El capital europeo ha superado al capital estadounidense como fuente de inversión y, dentro de la región andina, hay dos grupos de países con distintas estrategias en relación al régimen de inversiones: en el primero están los miembros de la Alianza Bolivariana para los Pueblos de Nuestra América (Bolivia, Ecuador y Venezuela), que han logrado aumentar la proporción de excedentes retenidos en sus economías nacionales en relación a la parte capturada por el capital internacional; en el segundo, sus vecinos que no pertenecen a ALBA. Aquí se está desarrollando una nueva dialéctica de dominación y dependencia centrada en la disputa alrededor de acuerdos bilaterales de libre comercio y tratados de inversión.