The Market: What Lies Beneath

Abstract

The chapter sets forth a conceptual model of a comparative institutional approach to law and economics that can help make the meaningful alternatives known to society. The driving force behind such an approach is the need to come to grips with the interrelations between legal and economic processes. Consistent with the thrust of old and new institutional economics, institutional structure cannot merely be assumed away or taken as given; rather, institutions must be the subject of study involving a comparison of the effects of institutional alternatives on our environment, natural resources, and use of land. The chapter includes a discussion of the i) constitutional, ii) institutional, and iii) economic-impact stages of choice, focusing on four different means of social control (together with their respective property rights regimes) that serve to allocate societys scarce resources, namely the market sector (private property rights), the public sector (status rights), the communal sector (communal rights), and the openaccess resource sector (no property rights). Environmental, natural resource, and land-use examples are included in the analysis of each stage of choice in exploring the consequences of fashioning remedies within the market sector, the public sector, the communal sector, or leaving resources in the open-access resource sector. It presents a perspective that avoids the rhetorical policy stance of government versus the market by showing that economic performance is driven by i) law, ii) technology and iii) social norms. In this, the state stands as an essential complement to the market sector, the public sector, and the communal sector and not a substitute for them; each exists through the active role of government not by government forbearance.Ce chapitre presente un modele conceptuel dune approche institutionnelle comparative en analyse economique du droit, aidant a faire connaitre dautres alternatives a la societe. Cette approche permettra dapprofondir, les interrelations entre les processus economiques et juridiques. Selon les principes de lancienne et de la nouvelle economie institutionnelle, la structure des institutions ne peut pas etre supposee donnee ou absente de lanalyse. Plutot, les institutions doivent etre lobjet detude, et lon doit sattacher a comparer les effets des differentes alternatives sur lenvironnement, les ressources naturelles et lutilisation de la terre. Ce chapitre contient une discussion des etapes de choix constitutionnels, institutionnels et des impacts economiques. Il se concentre sur quatre moyens differents de controle social (en liaison avec leur regime respectif de droit de propriete), qui servent a allouer des ressources rares de la societe, notamment le marche (droit de propriete prive), le secteur public (droit legifere), le secteur de communautes (droit des communautes), le secteur des ressources dacces libre (absence de droit de propriete). Les exemples environnementaux, ceux des ressources naturelles, et de lutilisation des terres sont consideres dans lanalyse de chacune des etapes de choix, en analysant les consequences de la confection de remedes au sein respectivement, du secteur de marche, du secteur public, du secteur des communautes, ou lorsque lon laisse libre les ressources du secteur dacces libre. Il fournit une perspective qui evite les positions rhetoriques de politiques Etat versus marche en montrant que la performance economique est liee au droit, a la technologie et aux normes sociales. Dans cette perspective, lEtat est considere comme un complement essentiel du marche, du secteur public, du secteur communal et non comme un substitut; chacun de ces secteurs existe a travers le role actif de lEtat.