The impact of the COVID-19 pandemic on travel cryptocurrency and stock market performances: an event-study approach

Abstract

COVID-19 大流行对旅游加密货币和股票市场表现的影响：事件研究方法研究目的本文评估了 COVID 大流行在疫情期间很长一段时间对旅游加密货币和股票市场表现的影响。研究设计/方法/途径为 6 种旅行加密货币和纳斯达克证券交易所上市的前 10 大酒店、7 家航空公司和 26 家餐厅股票开发了 GARCH（广义自回归条件异方差）模型。 将事件研究方法应用于新型冠状病毒及其变种 Omicron 的出现。 此外, 还估计了相应资产因此类事件而产生的异常收益。研究发现结果表明, 旅游加密货币市场对疫情初期没有反应, 但纳斯达克酒店、餐厅和航空公司股票在美国出现疫情时出现异常负回报。 在美国正式宣布大流行后, 加密货币和旅游股均出现异常负回报, 但股票中的负回报要远高于加密货币。 相反, 作为对 Omicron 变体的回应, 只有酒店、餐厅和航空股出现异常的负回报。实际意义这些结果表明, 旅行加密货币是一种独立于酒店、餐厅或航空公司股票的金融工具。因此, 采用旅游加密货币可能有助于投资者和企业在 COVID-19 等长期危机期间分散风险。原创性/价值本文是第一份旨在调查 COVID-19 大流行对最近新兴的旅游加密货币市场的影响的实证研究, 并使用事件研究方法来调查它与旅游股票表现有何不同。