Abstract
This study uses the theory of market timing in considering capital structure of the sample of 430 companies which are listed on Vietnam's stock market and implemented IPO in the period of 2006 - 2012. Following the research method of Alti (2006), the article used the variable HOT to represent the factor of market timing in order to understand the relationship between this variable and leverage variable in the short-term (in the year of IPO) and in the long-term (year of IPO + 1, IPO + 2, ..., IPO + 6). The results showed no statistically significant evidence about the negative relationship between the HOT and leverage ratios. It implies that in the first time that companies issue their share capital to the public, the ―active‖ or ―gloomy‖ situation of market is not related to the leverage ratio at the moment of observation. In addition, the results also showed that variables relating to characteristics of company such as growth potential, profitability and scale have a statistically significant relation to capital structure and tangible has no impact on leverage ratio.
Highlights
This study uses the theory of market timing in considering capital structure of the sample of 430 companies which are listed on Vietnam's stock market and implemented IPO in the period of 2006 - 2012
Following the research method of Alti (2006), the article used the variable HOT to represent the factor of market timing in order to understand the relationship between this variable and leverage variable in the short-term and in the long-term
The results showed no statistically significant evidence about the negative relationship between the HOT and leverage ratios
Summary
MỤC tiêu tối đa hóa giá trị công ty luôn là mối quan tâm hàng đầu của những ngƣời chủ sở hữu công ty và là cơ sở quan trọng của lý thuyết tài chính doanh nghiệp hiện đại. Cấu trúc vốn là một trong những vấn đề cốt lõi của doanh nghiệp mà các nhà quản trị tài chính đặc biệt quan tâm vì nó không những tác động đến giá trị công ty mà còn ảnh hƣởng đến các hoạt động khác của công ty. Nhiều lý thuyết đã đƣợc xây dựng cùng với các nghiên cứu thực nghiệm đã đƣợc thực hiện nhằm xem xét sự ảnh hƣởng của quyết định lựa chọn cấu trúc vốn tối ƣu đến giá trị công ty. Tác động của định thời điểm thị trƣờng lên cấu trúc vốn nổi lên nhƣ một hƣớng nghiên cứu mới và thu hút sự quan tâm của nhiều nhà kinh tế học trên thế giới. Nghiên cứu này đƣợc thực hiện nhằm cung cấp một bằng chứng định lƣợng về việc quyết định cấu trúc vốn cho các doanh nghiệp niêm yết tại thị trƣờng Việt Nam trên cơ sở lý thuyết định thời điểm thị trƣờng
Sign-in/Register to view highlights & summary Sign-in/Register to access full text options 
Free) 
Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a call
