The impact of exchange rate uncertainty on exports: a panel VAR analysis

Abstract

espanolResumen: En este articulo analizamos el impacto de la incertidumbre del tipo de cambio sobre los flujos de exportaciones en un panel de 27 paises durante el periodo 1994/01-2014/12. Para ello, aplicamos un enfoque de vectores autoregresivos con datos panel. Dividiendo el panel en dos subgrupos que incluyen economias exportadoras de manufactureras y economias exportadoras de productos basicos, observamos un efecto diferencial de la incertidumbre del tipo de cambio sobre las exportaciones. Esta incertidumbre tiene un impacto negativo en los paises exportadores de manufacturas, pero no afecta de forma significativa a los paises exportadores de productos basicos. Este resultado parece explicarse por las caracteristicas economicas de los paises, las cuales involucran la flexibilidad o rigidez del ajuste de las exportaciones a la incertidumbre del tipo de cambio. EnglishAbstract: In this paper we analyze the impact of exchange rate uncertainty on export flows among a panel of 27 countries throughout the 1994/01-2014/12 period. In order to do this, we apply a panel vector autoregressive model approach. By dividing the panel into two subgroups that involve manufacturing-exporting and commodity-exporting economies, we observe a different effect of exchange rate uncertainty on exports. This has a negative impact in manufacturing-exporting countries, but does not affect commodity exporting countries. This result appears to be explained by countries’ economics characteristics, involving the flexibility or rigidities of the export adjustment arising exchange rate uncertainty.