The effectiveness of fiscal and monetary policies under fixed and flexible exchange rates: Some empirical evidence for Canada, 1950–1970

Abstract

Die Wirksamkeit von Fiskal- und Geldpolitik bei festen und flexiblen Wechselkursen: Einige empirische Befunde fur Kanada 1950–1970. — Das Ziel des Aufsatzes ist es, ein Modell einer kleinen offenen Volkswirtschaft mit kanadischen Daten zu schAtzen und die kurzfristigen Wirkungen von Geld- und Fiskalpolitik auf Realeinkommen und Preisniveau bei festen (in der Periode von 1962 bis 1970) und flexiblen Wechselkursen (in der Periode von 1950 bis 1961) zu untersuchen. Fur jede der beiden Perioden werden Gleichungen aus der reduzierten Form eines 14 Gleichungen enthaltenden Modells geschAtzt. Bei festen Wechsel-kursen ist die Geldpolitik wirkungslos, und expansive Fiskalpolitik fuhrt zu einem Anstieg sowohl des Realeinkommens als auch des Preisniveaus. Bei flexiblen Wechselkursen beeinflussen sowohl die fiskal- als auch die geldpolitischen Instrumente die beiden wirtschaftspolitischen Zielgro\en, und es stellt sich heraus, da\ kurzfristig eine Kombination von expansiver Fiskalpolitik und expansiver Geldpolitik das Realeinkommen erhoht, wAhrend das Preisniveau konstant bleibt. Der Aufsatz schlie\t mit einer AufzAhlung der Grenzen einer solchen okonometrischen Untersuchung.