The Effect of Political Risk on Stock Markets: A Literature Review

Abstract

Finansal piyasalarda islem yapan yatirimcilarin goz onunde bulundurmalari gereken farkli riskler vardir. Finans literaturunde “beklenen getirinin gerceklesen getiriden sapma olasiligi” olarak tanimlanan risk, sistematik ve sistematik olmayan riskler olmak uzere iki gruba ayrilir. Bu makalenin amaci sistematik riskler arasinda yer alan politik riskin, finansal piyasalari nasil etkiledigi ile ilgili yapilmis calismalarin incelenerek bu calismalarda elde edilen bulgularin okuyuculara sunulmasidir. Bu kapsamda politik risk unsurlarindan secimler, Brexit Referandumu, teror olaylari, savaslar ve uluslararasi politik risk endeksi ele alinarak yerli ve yabanci literaturde yapilmis calismalar incelenmistir. Makale kapsamina alinan calismalar belirlenirken ilgili olaylarin hisse senedi piyasalari uzerindeki sonuclarini arastiran calismalar tercih edilmistir. Boylece okurlarin politik riskin hisse senedi piyasalardaki karsiligi hakkinda genel bir degerlendirme yapabilmesi amaclanmistir. Ayni kategorideki olaylar bir arada ele alinarak bu olaylarin farkli piyasalardaki etkilerinin bir arada sunulmasi hedeflenmistir. Literatur taramasi yontemi ile yurutulen arastirma sonuclarina gore politik riskin hisse senedi getirilerini genel olarak anlamli duzeyde etkiledigi bu etkinin ise incelenen olayin turu, onem duzeyi ve etkisi arastiran piyasalarin yapisi gibi farkli unsurlara bagli olarak degisim gosterdigi tespit edilmistir.