The Effect of Diversification of Loan Portfolio on Korean Bank Profitability : Evidence from Housing Loan

Abstract

최근 주택 가격 하락, 정부의 가계대출규제 강화 등으로 주택담보대출에 집중된 국내 은행권의 대출포트폴리오가 다각화 방향으로 변화할 것으로 예상된다. 국내 은행권의 대출포트폴리오 다각화가 수익성에 미칠 전망을 판단하는 데 있어, 해외선행연구들에서는 상이한 결과들을 제시하고 있다. 본 연구는 국내의 은행 수익성을 전망하고, 학문적 쟁점을 검증하기 위해 대출포트폴리오 다각화와 수익성간 관련성을 실증 분석했다. 주요 분석결과로서, 첫째, 은행 대출포트폴리오 다각화 수준이 높을수록 총자산대비 이익률, 위험가중자산대비 이익률은 모두 높게 나타났다. 둘째, 대출포트폴리오의 다각화 수준에 따라 국내 은행 수익성에 미치는 영향력은 소유구조에 따라 차별적이지 않았다. 외국계 은행의 경우 자산운용의 다각화가 수익성을 낮춘다는 Nguyen (2018)의 주장은 확인되지 않았다. 셋째, 시장금리, 주택가격 변화율은 은행 수익성을 결정하는 주요 영향요인이었다. 즉, 낮은 시장금리, 높은 주택가격상승률이 은행 수익성 제고에 기여하였다. 결론적으로 향후 국내 은행들의 대출포트폴리오 다각화 경향은 수익성 제고에 기여한다고 판단된다. 하지만, 주택가격 하락, 시장금리 상승세는 은행 수익성을 제고하는 데 부정적으로 작용될 전망이다.It seems that the diversification of loan portfolio, concentrating on housing loan, is enhanced because of the drop in house price and the tight household loan regulation. However, different results are suggested by foreign studies in forecasting the effect of diversification of loan portfolio on Korean bank profitability. Thus, current study examined empirically the relationship between loan diversification and bank profitability to confirm the academic issue and to forecast the Korean banks’ profitability. Main findings are as follows. First, the higher loan diversification level is, the higher return on asset and return on risk weighted asset are. Second, the effect of loan diversification on bank profitability is not different according to bank ownership structure. The argument of Nguyen (2018), mentioning that profits of foreign banks tend to be decreased when loan diversification is enhanced, is not confirmed. Third, market interest rate and the change rate in house price are main influential factors in determining bank profitability. Low interest rate and high house price can help to enhance bank profits. Finally, it is estimated that loan diversification in Korean banks make their profitability enhanced but low house price and high interest rate negatively affect their profitability.