Year-end Sale % OFF 
Abstract
This study aims to test the validity of CAPM in Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE). Two approaches employed in testing are (1) Fama & MacBeth’s traditional approach (1973); and (2) conditional approach developed by Pettengill et al. (1995). The research uses a time-series data set of all listed companies that are available on HOSE in each sub-period within the total sample period of 1/2007 through 6/2015. The results based on traditional approach show that CAPM does not offer a good explanation of risk-return relationship in HOSE. However, when considering market conditions (up/down) proposed by conditional approach, the findings are consistent with the CAPM prediction.
Highlights
Nhiều nghiên cứu cho thấy mô hình CAPM là không phù hợp trong việc xác định quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận (Fama & French, 1992, 2006; Lewellen & Nagel, 2006)
Theo đó, nghiên cứu này tác giả sẽ tiến hành kiểm định CAPM trên cả hai hướng là tổng thị trường và trong từng điều kiện thị trường theo phương pháp truyền thống và phương pháp có điều kiện
Tất cả các mã cổ phiếu niêm yết trên Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE), có đầy đủ quan sát trong từng giai đoạn kiểm định sẽ được sử dụng để đảm bảo cỡ mẫu tốt nhất
Summary
Nhiều nghiên cứu cho thấy mô hình CAPM là không phù hợp trong việc xác định quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận (Fama & French, 1992, 2006; Lewellen & Nagel, 2006). Các nghiên cứu trên đều áp dụng các phương pháp (PP) truyền thống, kiểm định CAPM trên tổng thị trường, mà chưa xét đến các điều kiện thị trường khác nhau có thể dẫn đến quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận khác nhau. Theo đó, nghiên cứu này tác giả sẽ tiến hành kiểm định CAPM trên cả hai hướng là tổng thị trường và trong từng điều kiện thị trường theo phương pháp truyền thống và phương pháp có điều kiện
Sign-in/Register to view highlights & summary 
Published Version (
Free)
Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a callDisclaimer: All third-party content on this website/platform is and will remain the property of their respective owners and is provided on "as is" basis without any warranties, express or implied. Use of third-party content does not indicate any affiliation, sponsorship with or endorsement by them. Any references to third-party content is to identify the corresponding services and shall be considered fair use under The CopyrightLaw.
