Strategic Bias: The Impact of Cognitive Biases on Strategy

Abstract

AbstractRetrospective sense‐making produces the perception of a world more orderly than it is. Outcomes are recalled as more predictable than they seemed in prospect. This inflated perception of order may bias strategic management towards strategies designed to take advantage of expected orderliness, leading to systematic underinvestment in flexibility. A model of this phenomenon is presented and the implications discussedRésuméLe fait de donner rétrospectivement une signification crée la perception d'un monde plus ordonné qu'il ne l'est. Par conséquent, les résultats sont plus prévisibles qu'ils ne le semblaient en perspective. Cette fausse perception d'ordre peut conduire à une gestion stratégique conçue pour profiter d'un ordre attendu et inciter les dirigeants à systématiquement sous‐investir dans la flexibilité de leurs entreprises. Cet article présente un modèle qui illustre ce phénomène et les conséquences qui en découlent.