Abstract
This article explores the role of law in the expansion of home ownership and the protection from over-indebtedness through mortgage loans. We will see that the access-dimension of law, which deals with broadening financial inclusion of consumers into financial markets, is more developed than its protective dimension, which is to protect those consumers from over-indebtedness. A case in point is the seminal Aziz case of the Court of Justice of the European Union (CJEU). It shows that financial inclusion is a fallacious concept, if not accompanied by means to protect from inherent risks. In the end, the goal of financial and social inclusion and the democratization of credit is not achieved and home ownership is put at risk. While emphasis of this article lies on the EU legal framework, it concludes with a few comparative remarks on Chilean law in order to answer the question: what would have happened to Mohammed Aziz if he was Chilean?
Highlights
Este artículo explora el rol que tiene el derecho en la expansión de la propiedad sobre la vivienda y la protección del sobreendeudamiento en los créditos hipotecarios
Entre las principales causas del sobreendeudamiento se encuentra la falta de capacidad para el pago, como por ejemplo en créditos de proporción alta con respecto al valor y deudores de valor neto bajo y la ocurrencia de eventos imprevistos como el desempleo, que pueden interrumpir el flujo de ingresos.[31]
El derecho actúa como una herramienta de confianza de todos los actores financieros, incluyendo propietarios y bancos, en el sistema financiero como un mecanismo tanto generador de utilidades como de bienestar privado
Summary
En julio de 2007, Mohammed Aziz celebró un contrato de mutuo garantizado con una hipoteca otorgada por un banco español. Que condujo a una de las decisiones más importantes del Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) desde la crisis financiera de 2008, ilustra acerca de dos fenómenos conectados en nuestros tiempos: la propiedad de la vivienda y la inclusión financiera. La crisis financiera de 2008 y casos como el del señor Aziz nos han recordado que el dominio privado de la vivienda no puede darse por sentado, y que más frecuentemente que no, se funda en el pago de un crédito hipotecario. El artículo finaliza con algunos comentarios que comparan el marco regulatorio europeo con las normas chilenas más pertinentes, esbozando una imagen diferenciada de la protección de los deudores hipotecarios en Chile (IV). LA POLÍTICA ECONÓMICA DE LA PROPIEDAD SOBRE LA VIVIENDA Y LOS CRÉDITOS HIPOTECARIOS
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