Abstract
RESUMO Este texto discute os dados e os principais fatos estilizados da dinâmica da formação bruta de capital fixo (FBCF) no brasil após 1995. apresenta, ademais, especificações econométricas para a dinâmica trimestral da FBCF no período 1996-2012 que levantam hipóteses causais ainda relativamente inexploradas na literatura. os dados apresentados evidenciam as dinâmicas distintas da FBCF em máquinas e equipamentos e construções - e, consequentemente, o papel fundamental da primeira variável na dinâmica da FBCF total da economia. as estimativas apresentadas sugerem choques cambiais, nos preços internacionais de commodities e na FBCF pública como mecanismos causais da dinâmica trimestral da FBCF brasileira.
Highlights
Abstarct: This text discusses the data on and the stylized facts of the dynamics of Brazils gross fixed capital formation (GFCF) since 1995
Primeiramente, apresentando e discutindo, na segunda seção, os dados disponíveis sobre a formação bruta de capital fixo (FBCF) da economia brasileira e os principais fatos estilizados revelados pelos dados no período 1996-2012
De acordo com ambos os sistemas de contas nacionais (SNA de “Systems of National Accounts”) de 1993 e 2008 produzidos conjuntamente pela ONU, o FMI, a OCDE, a Comissão Europeia e o Banco Mundial, a FBCF de um dado agente econômico ou setor institucional “[...] é medida pelo valor total [...] das aquisições menos cessões de ativos fixos durante um determinado período contábil mais alguns gastos em serviços que adicionam valor a ativos não produzidos”
Summary
De acordo com ambos os sistemas de contas nacionais (SNA de “Systems of National Accounts”) de 1993 e 2008 produzidos conjuntamente pela ONU, o FMI, a OCDE, a Comissão Europeia e o Banco Mundial, a FBCF de um dado agente econômico ou setor institucional “[...] é medida pelo valor total [...] das aquisições menos cessões de ativos fixos durante um determinado período contábil mais alguns gastos em serviços que adicionam valor a ativos não produzidos”. O cálculo da FBCF brasileira “toma por base, de um lado, a oferta dos bens e serviços que, por sua natureza, se destinam à [...] [FBCF]; de outro, a análise das informações relativas aos investimentos produtivos realizados pelos setores institucionais, ou seja, a demanda interna de bens de capital” (IBGE, 2008, p.66). Isto porque o valor da produção doméstica total dos bens de investimento inclui os valores da parcela da produção destinada ao consumo intermediário das atividades econômicas e da parcela referente à utilização destes bens nos outros componentes da demanda interna final que não a FBCF. 66) – as informações sobre a demanda de bens de capital dos setores institucionais são utilizadas para determinar a destinação da oferta total de bens de capital e, por esta via, o valor final da FBCF. Empresas não 10,23% 10,56% 9,91% 9,35% 9,97% 9,92% 9,93% 10,87% 12,26% 10,73% financeiras
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