Quelle sera la nouvelle norme de politiques monétaire et macroprudentielle ?

Abstract

Cet article rend compte d’une table ronde du colloque du GDRE monnaie, banque, finance, qui a eu lieu à Nice en juin 2015. Le débat portait sur la nouvelle norme de politiques monétaire et macroprudentielle, après une hausse des taux directeurs au-dessus de leur borne zéro et une réduction du montant des actifs détenus par les banques centrales. En plus du comité de politique monétaire, la Banque d’Angleterre dispose d’un comité de politique financière qui a pris des premières mesures pour réduire le risque financier. Les instruments de la politique macroprudentielle, leurs effets, leur utilisation optimale et leur coordination avec les instruments de politiques monétaire et budgétaire font l’objet d’exploration en cours. En ce qui concerne la politique microprudentielle, le mécanisme de supervision unique de la zone euro se met en place. Des simulations de résistance à des crises financières ont été conduites pour la première fois dans ce cadre. L’accumulation de données permettra d’améliorer ces résultats, avec néanmoins le problème non traité du risque dans le secteur bancaire parallèle.