Abstract
Stock split announcements are believed to cause investor reaction. The LQ45 Index company that already has high liquidity in IDX is a stock split. This research aims to test the difference of the company's market reaction LQ45 before and after the stock split announcement, test the reaction difference of the non-LQ45 company market before and after the stock split announcement, and test the market reaction difference between LQ45 and non LQ45 companies on the stock split announcement. This research sample is a company that does stock split up during January 2007-July 2019. Market reactions are measured by abnormal return. The analytical techniques used are different tests. The results showed there was a reaction of the company's market LQ45 and non LQ45 on the stock split announcement, and there was a difference in market reaction between LQ45 and non-LQ45 companies over stock split announcements.
 Keywords: Stock Split; Abnormal Return Difference; Market Reaction.
Highlights
Stock split announcements are believed to cause investor reaction
Pada hari pertama pengumuman stock split, TLKM mendapatkan respon positif dari pasar dengan berhasil mencapai kenaikkan dari harga pembukaan Rp2.025 per lembar saham menjadi Rp2.150
The Market Reaction to Stock Splits Announncement and The UnderlyingExplanations
Summary
Penelitian Artama & Wirakusuma (2018) dan Paramitha (2019) menunjukan hasil adanya reaksi pasar posiitiif saat pengumuman stock split yang diukur menggunakan return tak normal. Perusahaan LQ45 yang melakukan stock split akan dimanfaatkan investor retail untuk berinvestasi di perusahaan yang liquid dan kapitalisasi pasar besar serta didukung oleh fundamental perusahaan yang baik dengan harga yang relatif lebih murah akibat dari stock split. Peristiwa yang diuji dalam penelitian ini adalah pengumuman stock split yang diukur menggunakan abnormal return selama 5 hari amatan. Variabel tunggal dalam penelitian ini adalah reaksi pasar atas pengumuman stock split yang diukur dengan abnormal return. Pengujian hipotesis pertama menggunakan uji wilcoxon signed ranks test, yaitu uji non parametrik yang digunakan untuk membandingkan rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah pada perusahaan LQ45 atas pengumuman stock split. Pengujian hipotesis yang kedua menggunakan uji..paired sample t-test, yaitu uji parametrik yang digunakan untuk menguji perbedaan reaksi pasar sebelum dan sesudah pada perusahaan non LQ45 atas pengumuman stock split. Hipotesis ketiga menggunakan uji independent sample t-test untuk membandingkan reaksi pasar antara perusahaan LQ45 maupun yang non LQ45 atas pengumuman stock split
Sign-in/Register to view highlights & summary Sign-in/Register to access full text options 
Free) 
Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a call
