Abstract
The proportion of a portfolio can not eliminate risk as a whole but can reduce risk compared to investing in one type of security. One way to determine the optimal portfolio is to use the rank utility function. The purpose of this study is to determine the optimal portfolio of shares of PT. Adhi Karya (Persero) Tbk. (ADHI) and PT. XL Axiata Tbk. (EXCL) for the period January 2017-December 2018 by determining expected returns, variances, standard deviations, covariates, correlation coefficients between shares, and formulating the portfolio equation into a utility function with a rank of 0.5. This study produces a utility value (U (?)) of 0.996181 which means that the level of satisfaction with the proportion of shares of the portfolio is 99.618183%. This value is very high so the proportion of each share is well performed.
Highlights
The proportion of a portfolio can not eliminate risk as a whole but can reduce risk compared to investing in one type of security
The purpose of this study is to determine the optimal portfolio of shares of PT
This study produces a utility value (U (α)) of 0.996181 which means that the level of satisfaction with the proportion of shares of the portfolio is 99.618183%
Summary
Investasi pada dasarnya adalah komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya lain yang dilakukan pada masa sekarang, dengan tujuan memperoleh sejumlah keuntungan pada masa yang akan datang (Tandelilin, 2010). Menurut Husnan (1998), fungsi utilitas merupakan suatu model yang mendasari pemilihan portofolio dalam konteks mean-variance, dengan mean merupakan tingkat pengembalian (return) dan variance merupakan tingkat risiko (risk). Untuk menentukan nilai harapan keuntungan (mean) dari portofolio, digunakan persamaan berikut yang merupakan bentuk umum dari yaitu : dengan adalah rataan tingkat keuntungan saham ke-i. Penurunan risiko ini dapat dilakukan karena terdapat variasi tingkat keuntungan (kovarians) antarsekuritas pada suatu periode tertentu, sehingga dengan mengombinasikan berbagai sekuritas tersebut dalam suatu portofolio, tingkat keuntungan akan lebih stabil dan risikonya berkurang. . Hal ini menandakan investor hanya diperbolehkan untuk mengambil preferensi risiko yang terbatas pada interval (0,1), nilai 0 dan 1 tidak diambil sebab akan memberikan nilai utilitas yang bersifat konstan, sehingga hal ini tidak sesuai dengan harapan investor yang bersifat risk averse
Sign-in/Register to view highlights & summary Sign-in/Register to access full text options 
Free) 
Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a call
