Abstract
State Capital and Investment Corporation (SCIC) is a sovereign wealth fund (SWF) operating as a governmental specialized economic entity. SCIC serves two main functions: first, manage and represent the equity share of state at public companies, limited companies, and second, invest state capital into strategic industries and fields of the economy. This study compares the impacts of the ownership of SCIC and the state on the performance of target firms in Vietnam. In addition, the current study aims to extend the extant literature by examining the impact of sovereign wealth fund (SWF, in this case, SCIC in Vietnam) on the performance of target firms in Vietnam. Previous studies only consider the influence of SWF on target firms’ operating performance without considering the country where the target firms reside. Finally, the research investigates the influence of the ownership of SCIC and the state not only on financial but also on the non-financial performance of target firms, whereas previous research chiefly discusses the financial impact of SWFs. The author uses the Generalized System Method of Moments for a sample of listed firms collected from Thomson Reuters for the period of 2008-2017 to deal with the potential endogeneity issue as well as other defects such as heteroskedasticity and autocorrelation. The results show that SCIC ownership has a positive impact on target firms’ financial performance, compared to state ownership. However, SCIC ownership exerts a more negative impact on target firms’ non-financial performance, compared to state one. This finding implies that SCIC may prioritize financial indicators over non-financial (or social) ones. This could justify the reason why SCIC ownership has a better financial but lower non-financial performance compared with state ownership.
Highlights
PTB - Price-To-Book - Chỉ số thị giá trên thư giá, ROA - Return On Assets - Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản, ROE - Return On Equity - Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, State Capital and Investment Corporation (SCIC) - State Capital Investment Corporation - Tổng công ty Đầu tư và kinh doanh vốn nhà nước, sovereign wealth fund (SWF) - Sovereign Wealth Fund - Quỹ đầu tư quốc gia, TUYÊN BỐ XUNG ĐỘT LỢI ÍCH
Science & Technology Development Journal – Economics - Law and Management, 4(2):686695 Open Access Full Text Article
Summary
TÓM TẮT Tổng Công ty Đầu tư và kinh doanh vốn Nhà nước SCIC là một SWF hoạt động với tư cách là tổ chức kinh tế đặc biệt của Chính phủ, thực hiện hai chức năng chính: Một là tiếp nhận và đại diện chủ sở hữu vốn Nhà nước tại các Công ty cổ phần, Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên... và hai là thực hiện đầu tư và kinh doanh vốn vào các ngành, lĩnh vực chốt của nền kinh tế. TÓM TẮT Tổng Công ty Đầu tư và kinh doanh vốn Nhà nước SCIC là một SWF hoạt động với tư cách là tổ chức kinh tế đặc biệt của Chính phủ, thực hiện hai chức năng chính: Một là tiếp nhận và đại diện chủ sở hữu vốn Nhà nước tại các Công ty cổ phần, Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên... Kết quả cho thấy sở hữu của SCIC có tác động tích cực đến hiệu quả tài chính hơn so với sở hữu nhà nước. Sở hữu SCIC có ảnh hưởng tiêu cực hơn đến hiệu quả phi tài chính so với sở hữu nhà nước. Đây là bài báo công bố mở được phát hành theo các điều khoản của the Creative Commons Attribution 4.0 International license
Sign-in/Register to view highlights & summary Sign-in/Register to access full text options 
Free) 
Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a call
