O mecanismo de transmissão da política monetária no Brasil: uma análise em VAR por setor industrial

Abstract

Este artigo analisa o impacto de choques monetarios nas principais variaveis macroeconomicas e no produto de setores industriais, no Brasil, entre 1999 e 2008. E utilizada a metodologia de modelos VAR, pela abordagem de Toda & Yamamoto (1995), e funcoes de impulso-resposta. Verificou-se robustez dos modelos e efetividade da politica monetaria no periodo. Os setores industriais respondem negativamente a politica monetaria exogena, mas com diferenca no nivel do efeito. Os setores de bens de consumo duraveis apresentam a maior resposta, os de bens de demanda industrial uma reacao intermediaria, e o de bens de consumo nao duraveis a menor resposta.