O DESEMPENHO DOS FUNDOS MÚTUOS DE AÇÕES NO BRASIL NO PERÍODO 20052018

Abstract

Este artigo tem por objetivo analisar o desempenho dos fundos mútuos de ações em operação no Brasil entre 2005 e 2018, o que permitiu testar a hipótese do mercado eficiente (HME) em sua forma semiforte neste período. A amostra consiste em 106 fundos de investimento em ações com carteiras com ações listadas no mercado acionário brasileiro (B3). Quanto à metodologia, foram estimadas, para cada fundo, regressões baseadas no CAPM e analisados os seus interceptos, o alfa de Jensen. Os resultados obtidos com retornos brutos e líquidos, respectivamente, mostraram que apenas um fundo conseguiu bater o mercado, o que dá suporte à versão semiforte da HME