Abstract
En este trabajo se presenta un modelo que explique la volatilidad de los retornos en los precios de cierre diarios de las acciones preferenciales de la empresa colombiana de cementos Argos S.A, al tomar como referencia la volatilidad histórica y los modelos de volatilidad GARCH, TGARCH, IGARCH, EGARCH y APARCH. Así mismo, se realiza un contraste con un modelo SVt-AR(1) para determinar la efectividad del modelo seleccionado por fuera de la muestra. El modelo que mejor explica la volatilidad condicional de los retornos y realiza pronósticos de precios es el IGARCH(16,16) con algunos parámetros nulos.
Highlights
In this paper we present a model that explains the volatility of returns in the daily closing prices of the preferred shares of the Colombian cement company Argos S.A, taking as reference historical volatility and the models GARCH, TGARCH, IGARCH, EGARCH and APARCH
Intervalos de confianza para los pronósticos precios de cierre PFCEMARGOS dados por el modelo IGARCH*(16,16)
Summary
Dado el comportamiento de las series financieras, una de las principales preocupaciones de los inversionistas es tener un conocimiento aproximado del riesgo que presentan en sus inversiones. A partir de los precios diarios Xt , se modela la rentabilidad como una variable aleatoria a la volatilidad de sus rentabilidades. Para medir el riesgo de mercado, se podría investigar el comportamiento de todas esas variables que influyen en la determinación de su rendimiento, o considerar la serie de retornos de los precios de mercado, que para valores pequeños de la rentabilidad precio, resulta ser una buena aproximación de la rentabilidad real.
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