Le renminbi peut-il être la devise-pivot de la région ?

Abstract

L’article revient sur les mesures prises dans la deuxieme moitie de 2010 qui ont conduit a un premier mouvement d’internationalisation de la devise chinoise, ou du moins a sa « regionalisation » . Ce mouvement est analyse par comparaison avec ce qui a ete fait dans d’autres pays de la region, en particulier au Japon, avec des logiques differentes et des consequences, souvent nefastes, tres differentes aussi. Il est aussi mis en perspective avec des analyses ecrites depuis un certain nombre d’annees en Chine et dans des revues publiees a Hong Kong, de facon a ce que cette decision, repondant en apparence a des attentes non-chinoises, soit percue dans sa dimension sui generis, inscrite dans un plan directif qui prend en compte la « demande de participation » formulee par les partenaires de la Chine dans le domaine monetaire et l’eventualite d’une degradation future du systeme financier et monetaire international. Dans les deux cas, les mesures prises depuis un an peuvent effectivement amener le renminbi a jouer le role d’une devise-pivot de la region, que cette region soit encore mieux integree a l’ensemble du systeme financier et monetaire international ou qu’elle « decroche » dans le cas de la mise en place de «blocs » monetaires regionaux. Classification JEL : F31, F36, F42, 053, P34.