Abstract
It is considered of information signals on the future earnings of the Russian companies. Information signals can influence behaviour of investors at an estimation of the future earnings. Indicators of internal growth and shock can influence on earnings in the future. The shock indicator allows to consider a situation when the company will pass from debt financing to internal sources of financing to lower the wastage rate of assets connected with influence of shocks. Internal financing is performed at the expense of the cheapest source - earnings. It allows to reduce level of debt risk by means of capital structure adjustment (repayment of a part of amount of debt). Indicators of shock and internal growth for investors are the information indicator of prospects of development of the company.
Highlights
Колебания на рынках, возможность финансовых кризисов – это обстоятельства, которые возникают систематически, и их прогнозирование и есть суть делового риска и управленческого планирования
Если на момент принятия какого‐либо управленческого решения имелась вероятность получения как прибыли, так и убытков и решение было принято в диапазоне приемлемого риска, то оно должно признаваться разумным, и не имеется оснований налагать имущественные санкции за отрицательный результат в силу указанных выше разъяснений, руководитель находится под защитой правила бизнес-решения [Постановление, 2017]
То есть использовать самый дешевый источник финансирования проектов – прибыль (накапливая и сохраняя ее в условиях влияния негативных факторов на рынках капитала)
Summary
Рассматривается влияние информационных сигналов на будущую прибыль российских компаний. Показатели шока и внутреннего роста для инвесторов являются информационным индикатором перспектив развития компании. В качестве информационных сигналов, которые могут влиять на будущую прибыль и поведение инвестора, мы берем показатель шока и уровень дивидендных выплат. Однако увеличение дивидендных выплат не коррелирует с ростом доходности (прибыльности) в последующих периодах времени, в то время как сокращение дивидендных выплат фактически увеличивает доходность компании (поскольку вместо выплаты дивидендов часть денежных средств реинвестируется в капитал компании для генерирования прибыли в будущем). В данной статье предлагается несколько расширить угол исследования факторов, влияющих на будущую прибыль, путем включения не только дивидендных выплат, но и показателей внутреннего роста и шока (внешнего сигнала), которые рассматриваются как ключевые показатели. Показатель внутреннего роста позволяет оценить (precautionary motive) предупредительный мотив (гипотеза предупредительных сбережений является своего рода буфером от негативных влияний (шоков) со стороны внешних рынков капитала) – готовность компании «переключиться» на внутренние источники финансирования (сбережение денежных средств для внутреннего инвестирования). Влияние информационных сигналов на будущую прибыль Influence of information signals on the future earnings
Sign-in/Register to view highlights & summary Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a callDisclaimer: All third-party content on this website/platform is and will remain the property of their respective owners and is provided on "as is" basis without any warranties, express or implied. Use of third-party content does not indicate any affiliation, sponsorship with or endorsement by them. Any references to third-party content is to identify the corresponding services and shall be considered fair use under The CopyrightLaw.
