Governance and sustainability in brazilian electricity companies

Abstract

O contexto econômico atual exige responsabilidade socioambiental e políticas de governança corporativa para alinhar os interesses entre os diferentes participantes sociais em grandes corporações. Portanto, e baseado na hipótese de que a criação de valor corporativo está positivamente associada a boas práticas de governança e sustentabilidade empresarial, este estudo busca analisar a relação entre desempenho e governança e responsabilidade social à luz da Teoria da Agência e da Teoria dos Stakeholders. A investigação foi realizada em empresas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo para o setor de energia elétrica, que consiste em um setor de alto impacto ambiental e social. Para a análise dos dados, foram utilizados modelos de regressão linear com dados em painel pelo método de Efeitos Aleatórios e pelo método de Momentos Sistêmicos Generalizados (GMM-Sys). Os resultados da investigação sugerem que empresas com práticas adequadas de governança e responsabilidade social possuem maior valor de mercado. Pode-se concluir que tais práticas, além de atender a preceitos éticos, legais e da sociedade, contribuem para a criação de valor corporativo.