GLOBAL FINANCIAL FACTORS AND CREDIT EXPANSION IN TURKEY KÜRESEL FINANSAL FAKTÖRLER VE TÜRKIYE'DE KREDI GENIŞLEMESI

Abstract

This study examines the global financial factors affecting the credit expansion of Turkish banks, in other words, the existence of international bank-lending channel during the 2002-2018 period. We also analyze the impact of bank-specific characteristics on credit expansion in Turkey in this study. In this empirical study, we use bank level annual data and estimate our dynamic model using the GMM method. Estimation results indicate that volatility indices for the USA (VXO) and policy rates of ECB and FED are significant in explaining credit expansion in Turkey. Our findings confirm the existence of international bank-lending channel in Turkey rather than the classical bank lending channel. In addition, our findings show that bank capital adequacy ratios are important in explaining credit expansion. Our findings align with the literature suggesting that in analyzing risk taking channels in emerging markets, risk-taking behavior of advanced countries and global financial condition should be taken into account. Bu çalişmada, Türk bankacilik sektörünün kredi genişlemelerini etkileyen küresel finansal faktörler ve başka bir deyişle uluslararasi banka kredi kanalinin varliği 2002-2018 dönemi için incelenmektedir. Ayni zamanda, bu çalişmada bankaya özgü özelliklerin kredi genişlemesi üzerindeki etkisini analiz ediyoruz. Bu amprik çalişmada, banka bazinda yillik veri kullaniyoruz ve dinamik modelimizi GMM metodu ile tahmin ediyoruz. Tahmin sonuçlari, ABD volatilite endeksinin, FED ve Avrupa Merkez Bankasi politika oranlarinin Türkiyedeki kredi genişlemelerini açiklamada anlamli olduğunu göstermektedir. Bulgularimiz Türkiye’de klasik kredi(borç verme) kanali yerine uluslararasi kredi kanali varliğini doğrulamaktadir. Ilave olarak, bulgularimiz banka sermaye yeterliliği oranlarinin kredi genişlemelerini açiklamada önemli olduğunu göstermektedir. Ayrica bulgularimiz, gelişmekte olan ülkelerin risk alma kanallari incelenirken, gelişmiş olan ülkelerin risk alma kanallarinin dikkate alinmasi gerektiğini söyleyen literatürle uyumludur.