Abstract
<titre>Résumé</titre> On observe de fortes divergences dans la zone euro dans la formation des prix des exportations. Certains pays semblent pratiquer la tarification locale : ils fixent leur prix de vente dans la monnaie de l’acheteur, les prix à l’exportation exprimés en monnaie domestique sont alors très sensibles aux fluctuations de change. D’autres, au contraire, ont plus de facilité à imposer leur prix en monnaie domestique. Nous tentons de modéliser cette hétérogénéité dans un cadre très simple : on se situe dans une zone monétaire à deux pays dont l’un est price-taker pour ses exportations et l’autre price-maker. Nous examinons alors les conséquences qui pourraient résulter d’un choc de change avec le reste du monde. Dans la mesure où les réactions à ce choc sont asymétriques, la Banque centrale ayant pour objectif l’inflation moyenne de la zone risque de renforcer l’impact défavorable d’un tel choc, au moins dans un des deux pays. JEL Classification: F41, F33, E52
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