Abstract
The purpose of this study is to examine determinants of cash holdings of non-financial firms listed on Indonesia Stock Exchange between 2012 and 2015. Sample of this research covers 328 firms (1312 observations). This research employs fixed effect model. The results show that net working capital and sales growth have positive effects on cash holding, while firm size has negative effect. Cash flow, cash flow variability, cash conversion cycle, liquidity, leverage do not affect the cash holdings.
Highlights
Abstrak: Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji faktor-faktor yang berpengaruh terhadap cash holdings pada perusahaan non finansial yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2012 sampai 2015
The purpose of this study is to examine determinants of cash holdings of nonfinancial firms listed on Indonesia Stock Exchange between 2012 and 2015
The results show that net working capital and sales growth have positive effects on cash holding, while firm size has negative effect
Summary
Hubungan positif tersebut konsisten dengan prediksi dari teori pecking order yang menyatakan bahwa perusahaan denga arus kas yang tinggi lebih memilih untuk menyimpan jumlah kas secara signifikan. Hipotesis penelitian ini dirumuskan sebagai berikut: H1: Cash flow berpengaruh negatif terhadap cash holding. Alasan dari hubungan positif ini adalah perusahaan dengan arus kas yang lebih stabil dan aset yang kurang likuid memegang lebih banyak kas untuk memenuhi kebutuhan transaksional dan pencegahan. Opler et al (1999), Ferreira dan Vilela (2004) dan Ozkan dan Ozkan (2004) mengungkapkan hubungan negatif antara likuiditas dan cash holding dengan argumen bahwa perusahaan dapat memenuhi kebutuhan pencegahan dan transaksionalnya dengan aset likuid dan dapat digunakan sebagai pengganti kas. Kafayat et al (2014) juga menemukan hubungan positif antara NWC dan cash holding yang menunjukkan bahwa semakin besar kebutuhan perusahaan untuk NWC maka semakin banyak mereka menyimpan kas.
Sign-in/Register to view highlights & summary Sign-in/Register to access full text options 
Free) 
Talk to us
Join us for a 30 min session where you can share your feedback and ask us any queries you have
Schedule a call
