EXCHANGE RATE THE PASS THROUGH EFFECT IN BRICS-T COUNTRIES: PANEL COINTEGRATION TEST

Abstract

Enflasyon oranı ve döviz kuru değişkenleri en önemli makro ekonomik unsurlar arasındadır. Bu iki değişkenin birbiri üzerindeki etkisi literatürde sıklıkla incelenmektedir. Bu çalışmada BRICS-T (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin, Güney Afrika ve Türkiye) ülkelerindeki enflasyon ve döviz kuru ilişkisini sınamak amacıyla 2000-2020 dönemine ait enflasyon ve döviz kuru değişkenlerinin verileri yıllık olarak ele alınmıştır. Birinci nesil birim kök testleri içerisinde yer alan ve literatürde sıklıkla kullanılan panel LLC birim kök testi panel IPS birim kök testleri uygulanmıştır. Enflasyon oranı ve döviz kuru değişkenlerinin uzun dönemli ilişkisi Pedroni ve Kao eşbütünleşme analizleri ile ortaya koyularak değişkenler arasında eşbütünleşme ilişkisinin olduğu yönünde bulguya ulaşılmıştır. Bu aşamadan sonra panel veri analizlerinde kullanılan uzun dönem katsayı tahmincilerinden DOLS ve FMOLS yöntemleri ile katsayı tahmini yapılmıştır. FMOLS sonucuna göre; BRICS-T ülkelerinde döviz kurundaki %1’lik artış enflasyon oranını yaklaşık olarak %0.28 artırmaktadır. DOLS sonucuna göre; BRICS-T ülkelerinde döviz kurundaki %1’lik artış enflasyon oranını yaklaşık olarak %0.23 artırmaktadır. Söz konusu dönemde BRICS-T ülkelerinde döviz kurundaki geçiş etkisinin sırasıyla %0.28 ve %0.23 oranında gerçekleştiği sonucuna ulaşılmaktadır.