Endogenous Time Variation in Vector Autoregressions

Abstract

Nous presentons une nouvelle classe de modeles vectoriels autoregressifs (VAR) a parametres variables dans le temps dans laquelle les innovations structurelles designees explicitement peuvent influer – simultanement et en decalage – sur la dynamique de la constante et des coefficients autoregressifs. Nous fournissons egalement un algorithme d’estimation et une parametrisation facilitant la comparaison des modeles. Nous appliquons ensuite ce cadre a l’economie americaine. Selon notre analyse de scenarios, les effets de la politique monetaire sur l’activite economique seraient plus importants et plus persistants dans les modeles proposes que dans un modele VAR a parametres variables dans le temps autrement standard. Nos resultats montrent aussi que les chocs d’inflation par les couts aideraient grandement a expliquer les variations de la persistance de l’inflation au fil du temps.